深圳水贝杰我睿爆雷:15万投资者被套,打工钱血本无归,百亿资金去向成谜?

大家好，我是雷米，一家五百余人规模技术开发公司的老板。

深夜的深圳水贝珠宝城旁，杰我睿公司楼下的路灯下，00后投资者小王裹紧了身上的外套，独自蹲在路边，眼神里满是无助与茫然。

“打了一整年工的工资，全投进去了，现在连吃饭都成了问题，更不敢跟爸妈提半个字。”

他低声呢喃，声音里藏着说不出的苦涩。

谁也没想到，这家号称“水贝老牌黄金平台”的杰我睿，会在短短十几天内彻底陷入资金危机，

牵连15万用户坠入亏损漩涡——有人亏光了一辈子的积蓄，有人被迫背上信用卡债务，而这场看似意外的爆雷背后，是平台精心编织的违规运作，远比大家想象中更令人揪心。

一、从“便民金店”到违规敛财，杰我睿的“伪装术”骗了所有人

杰我睿并非突然出现的无名平台，它的“正规外衣”，曾骗过了无数普通人。2014年6月，深圳市杰我睿珠宝有限公司正式成立，

法定代表人张志腾持股90.9%，注册资本达1100万元，成立初期，它确实在做正经的珠宝相关业务——回收黄金原料、为周边小商户供货，

借着水贝作为全国珠宝集散地的优势，慢慢积累了一定的口碑，也让不少人对这个平台放下了戒备。

真正的转变，发生在2020年。

这一年，杰我睿上线了专属小程序，打出了“免工费换金”的诱人旗号：只要你寄去20克旧黄金，就能免费兑换20克新金饰，全程只收取1元/克的损耗费。

这样的条件，在黄金行业里堪称“福利级”，一时间，小红书等社交平台上，满是用户的晒单分享，

再加上平台线下设有实体展厅，大家更是彻底放心，觉得“有实体店在，总不至于跑路”，也正是这份信任，为后来的亏损埋下了隐患。

从2024年到2025年，杰我睿的运作模式开始逐渐“变味”，一步步走向了违规敛财的道路。

它先后关联了“龙冶金”“金城金世界”两个相关平台，推出了“黄金/白银预定价”业务，还大肆宣传“低价锁金、稳赚不赔”，吸引更多投资者入局。

此时的杰我睿，早已脱离了珠宝商的本质，摇身一变，成了没有相关资质的金融对赌类平台。

即便到了2025年底，平台已经出现发货延迟、客服失联等异常情况，却依旧在大肆宣传“2026年1月免工费活动”，

继续诱导更多人充值投入，直到2026年1月20日，平台全面暂停提现和提货服务，这场持续已久的违规操作，才彻底暴露在阳光下，无数投资者瞬间陷入绝境。

二、15万用户深陷困境，私人账户走账成最大“陷阱”

这场突如其来的资金危机，到底波及了多少人、多少资金？目前各方公布的数据仍有争议，但投资者们的损失，却真实得令人揪心。

从用户规模来看，杰我睿的注册用户约有15万人，覆盖全国11个省份，仅仅一个受害者交流群，就已经满员2000人。

 深夜里，依旧有不少投资者蹲在杰我睿公司楼下，只为等一个说法，有人连续来了10天，却连平台负责人的面都没能见到。

损失金额更是触目惊心：有投资者单户未兑付金额高达580万元现金，再加上7800克黄金；还有人不惜投入5000万元重仓入局，最终血本无归。

投资者们自发统计的涉案金额超过130亿元，但官方初步实名核查的数据仅为2.46亿元，第三方审计机构也明确表示，“网传金额存在明显夸大”。

而造成这种差距的核心原因，是很多投资者的资金，并未转入平台对公账户，而是被要求转入实控人张志腾、员工狄倩博的私人支付宝或银行卡，仅狄倩博的相关账户，就已被依法冻结800万元。

更令人无奈的是，平台还支持信用卡充值，并收取一定手续费，不少投资者的银行卡因此被银行风控冻结，钱没了，还可能背上信用卡债务。

这些投入的资金，要么被平台用于违规对赌，要么被挪用转移，全程脱离监管，相当于投资者把钱亲手放进了别人的“口袋”，毫无保障可言。

三、拆解杰我睿的运作逻辑：

很多人到最后都没明白，自己到底是怎么亏的。

其实，杰我睿的运作模式，本质上就是“披着黄金外衣的高杠杆对赌+资金池运作”，和正经的珠宝交易毫无关系。

1. 实物黄金：用来建立信任的“敲门砖”

这是杰我睿的“伪装外衣”，核心目的从来不是靠黄金买卖赚差价，而是锁定用户资金、获取用户信任。

除了“寄20克旧金换20克新金、仅收1元/克损耗费”的诱人福利，平台还推出了“高价回收黄金”服务，回收价格比周边门店高出2-3元/克。

但看似划算的背后，全是陷阱：用户卖出黄金后，平台会以“7个工作日到账”“用积分兑换可享更高价”为由，刻意拖延回款，引导用户把资金留在平台内；

而换金业务，则要求“旧金寄到后，新金15个工作日内发货”，平台正是靠着这种时间差，沉淀了大量用户资金，

这些资金并不会闲置，而是被直接挪用至违规对赌业务和资金池，形成“用新用户的钱，兑付老用户款项”的初步循环。

2. 黄金预定价：核心对赌业务，杠杆高达40倍

这项业务看似是“锁定金价、规避波动风险”的便民服务，实则是没有任何监管的场外对赌。

具体操作很简单：用户无需支付全款，只需缴纳金价2.5%左右的定金（并非固定100元/克，实际金额随市价浮动），就能锁定1克黄金的未来买卖价格，相当于撬动了40倍的杠杆。

举个例子，当金价为800元/克时，用户只需花20元定金，就能锁定1克黄金，到期后，既可以选择按800元/克的锁定价买入，

再按当时的市价卖出赚取差价，也可以直接让平台赔付差价。

而平台，就是这场对赌中唯一的对手盘——用户赚的每一分钱，都要由平台赔付；用户亏的所有定金，都会直接流入平台的资金池。

3. 白银预定价：高波动“加码”，加速收割用户

这项业务的杠杆率为5倍，玩法和黄金预定价基本一致，但白银的价格波动，远比黄金剧烈，单日波动幅度可达5%-8%，也更容易导致用户爆仓亏损。

平台会刻意引导那些风险承受能力较低的投资者参与白银交易，大肆宣传“波动大、赚钱快”，实则是想通过高波动，加速投资者的亏损，快速填充自己的资金池。

4. 空约定价：脱离实物的虚拟投机，与赌博无异

这是最离谱的一项业务，完全脱离了黄金交易的本质，用户无需锁定任何实物黄金，只需押注金价的涨跌，先“虚拟卖货”，再“虚拟买货”平仓，以此赚取差价，甚至连定金都能循环使用——只要有盈利，就能直接用盈利开启新的交易单。

平台还会设置各种隐性收费：平仓时，要收取盈利金额3%-5%的手续费；

如果选择延期交割，每天还要收取持仓金额1‰的延期费，层层收割用户资金。

更隐蔽的是，平台还能通过后台操控报价，在行情波动剧烈时，故意延迟更新价格，导致用户被动爆仓，亏损的资金，最终全部流入平台手中。

资金分配：全靠“新钱补旧账”，崩盘早已注定

杰我睿的盈利和资金分配，完全不遵循正常的商业逻辑，核心依靠三大来源，且形成了恶性循环。

第一，是对赌收益，这也是平台最主要的收入来源。当金价下跌或波动较小时，大部分投资者都会亏损定金，这些定金会被平台直接纳入资金池；

只有当金价小幅波动，且投资者判断方向正确时，平台才需要赔付差价，而此时，平台会用其他投资者的亏损资金来对冲，以此维持兑付。

2025年金价相对平稳的时期，平台就是靠这部分收益，维持着“稳赚不赔”的假象。

第二，是各类手续费及隐性收费，作为盈利的补充。

这其中包括信用卡充值手续费、平仓手续费、延期交割费、提现手续费等，

这些费用单独看并不高，但叠加庞大的用户基数和高频的交易次数，每月能为平台带来数百万元的收入，而这些资金，最终全部流入了实控人张志腾的私人账户。

第三，是资金池挪用，这也是最核心的违规点。投资者所有的资金，都没有转入平台对公账户，而是被要求直接转入实控人及员工的私人账户，形成了一个完全不受监管的资金池。

平台会将资金池中的钱分成三部分：30%用于对赌业务兑付和手续费支出；

40%被实控人用于个人挥霍、向关联平台输血及资产转移；30%作为备用金应对短期兑付压力。

一旦新资金流入不足，备用金耗尽，兑付链条就会彻底断裂。

四、暴雷真相：金价暴涨成导火索，双向亏损压垮平台

很多人疑惑，这样的平台，为什么会突然暴雷？其实，暴雷早已注定，而2026年初的金价暴涨，成为了压垮它的最后一根稻草。

值得注意的是，为了伪装自己的“正规性”，杰我睿曾向上海黄金交易所会员单位缴纳了少量保证金（约为对赌金额的5%），

试图挂靠正规交易渠道，蒙骗投资者和监管部门。但这种操作，反而加剧了平台的风险。

2026年初，金价出现单边暴涨，最高涨到1166.81元/克，此时的平台，陷入了双向亏损的绝境：

一方面，要向那些判断正确、押注金价上涨的投资者，赔付巨额差价；

另一方面，金价上涨导致保证金不足，还要向上游会员单位补缴保证金。

与此同时，大量投资者见金价暴涨，要么集中提现盈利，要么选择放弃履约——宁愿亏损定金，也不按之前的锁定价买入黄金，这就导致平台既无法通过投资者违约赚取定金，又失去了向下平仓对冲风险的机会。

雪上加霜的是，1月19日，平台遭遇了2.2万人的集中挤兑，资金池迅速枯竭，原本掩盖的问题彻底暴露，平台只能宣布暂停提现和提货，这场持续已久的违规运作，最终彻底崩盘。

五、最新进展：官方介入兑付，投资者该如何维权？

暴雷之后，深圳市罗湖区迅速成立了工作专班，介入此事的处置工作，并于1月31日发布了最新通报，其中几个关键信息，投资者一定要重点关注，避免错过相关进展：

1.  兑付工作已正式启动：目前，杰我睿正在推进资产处置、资金筹集工作，不仅开通了线上签约兑付渠道，

线下也设立了专门的接洽点——位于罗湖体育馆（罗沙公路经二路48号），方便投资者现场咨询、登记。

2.  网传涉案金额存在水分：第三方审计机构核查后表示，此前网传的“百亿涉案金额”明显夸大，

官方初步实名核查的涉案金额为2.46亿元，提醒大家理性看待，不要被不实信息误导。

3.  官方咨询渠道已开通：工作专班公布了两条咨询热线——0755-25690100、0755-25690162，

咨询时间为每天9点至18点，周末也正常接待，投资者有任何疑问，可直接拨打热线咨询。

4.  明确兑付规则：1月30日中午12点前完成签约的投资者，将于2月2日前收到兑付款项；后续签约的投资者，

将按登记顺序逐批兑付，若逾期未到账，可通过杰我睿小程序提交申诉。

不过需要提醒大家的是，平台此前给出的兑付方案较为苛刻：要么按本金的两折一次性兑付，要么按四折分12期兑付，

同时还限制每日只能提取1克黄金或500元现金，目前，多数投资者对该方案并不接受，部分人已选择报警，相关案件仍在进一步核查中。

客观来说，此次投资者的回款难度较大，但并非完全没有希望，核心在于“依托官方、留存证据、不贪偏门”，在此也给投资者几点具体建议：

第一，优先选择官方渠道，切勿轻信偏方。不要相信网上所谓的“回款代理”“内部关系”“快速回款通道”，

这些全是二次敛财的陷阱，只会让你雪上加霜。正确的做法是，直接联系工作专班，或前往线下接洽点登记信息，严格按照官方要求完成签约、申诉等流程。

第二，全力留存相关证据，为维权做好准备。将自己的转账记录（尤其是向私人账户转账的凭证）、与平台签订的相关合同、

小程序操作截图、客服聊天记录等，全部整理保存好，这些都是后续报警、参与核查的重要依据，切勿随意删除。

第三，积极配合官方核查工作。及时参与投资者登记，按要求提供相关材料，目前工作专班正在全面梳理平台资产，积极配合的投资者，后续有兑付机会时，将更有可能获得优先兑付资格。

注明：小编不参与任何分析的项目运营，也不投资参与任何项目，也不收费推广项目，不做项目私下评估，玩家勿扰。

（以上分析不构成任何投资建议）

雷米是一家软件开发公司负责人，只开发互联网软件，不会参与任何运营项目，以上数据通过互联网公开信息进行分析的商业模式和数据，小编不承担任何数据真实性责任。

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文章编辑：mige99000了解更多

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