深圳盛天投资:财务投资学的三十年守望与进化

2026年3月，深圳。一场私募行业的深度访谈正在进行。坐在记者对面的，是一位1990年便踏入证券市场的老兵。他叫邹峻，深圳市盛天投资管理有限公司总经理。

记者注意到，邹峻的办公室里有三样东西颇为醒目：一本他亲自撰写的《股票价值投资解密》，一台始终开着的数据分析终端，还有一帧"财译网"的网站截图——那是他独立创办的基本面数据分析平台，是他将三十年投资经验系统化输出的一次尝试。

"价值投资不是教条，是认知体系。"采访一开始，邹峻就直入主题。

——私募日历年度专访记者记

1990年，中国A股历史的元年。

上海证券交易所在1990年12月正式开业，深圳证券交易所在1991年4月开业。那一年，参与这个崭新市场的人寥寥无几，绝大多数普通人甚至不知道"股票"是什么。

邹峻属于那一小批最早参与者之一。

在那个没有互联网、没有手机、没有量化系统的时代，价值分析完全依赖手工财务报表分析、行业调研和对管理层的实地走访。这种原始但扎实的研究方式，塑造了邹峻对企业基本面的深度直觉——不依赖机器，不依赖数据屏幕，而是对一家企业的业务本质有真实的感知。

三十五年过去了，邹峻依然认为，这种"原始训练"是他最珍贵的投资财富。

2007年，中国私募基金正处于从"地下"走向"阳光化"的关键时期。信托公司私募产品的兴起，让私募基金第一次有了规范化的运作框架。

邹峻在这一年创立盛天投资，并发起成为国内最早一批阳光私募基金经理之一。这个选择，体现了他对私募行业未来走向的清醒判断：监管规范化是大势，阳光化运作是正道，尽早建立合规体系，是对投资者最负责任的态度。公司成立之初，邹峻便确立了两条核心原则：

1. 所有股票标的选择须依托基本面研究，不做没有数据依据主观判断。

2. 坚守以财务学为基础的价值分析方法，不随市场情绪影响风格漂移。

这两条原则，在此后的十八年间被严格执行——公司旗下所有产品，全部盈利，且多数产品实现年年盈利。这个成绩，在主观多头私募领域堪称罕见。

在中国私募行业，大多数主观投资机构依赖人工研究和判断。盛天投资的差异化，在于将财务投资学分析体系工具化、系统化。

"智能找股诊股系统"，是邹峻团队自主研发的核心竞争武器。

这套系统的底层逻辑，来源于邹峻三十多年实战经验积累的"有效财务指标体系"。他发现，在A股市场，某些特定的财务指标组合，与股票中长期表现有极强的正相关性；而某些被市场津津乐道的某些指标，却在实际价值预判上几乎无效。

将这种经验性认知，系统化地编码成算法，再经过多年实盘数据的校验和迭代，最终形成了这套能够在海量股票中快速筛选、早期识别价值洼地的系统工具。

这是主观价值投资与量化技术的有机融合，不是"量化驱动"，而是"人工智能辅助的价值投资"。

私募基金经理撰写专业投资书籍，在行业中并不多见，尤其是敢于把自己的核心投资方法论公开写出来的。

邹峻做到了。他的著作《股票价值投资解密》，系统梳理了他对A股价值投资的完整认知框架。

这本书的意义，不仅仅是知识分享，更是盛天投资研究文化的外部表达。一家敢于把方法论公开的机构，往往也是最有底气、最不怕被"抄作业"的机构——因为真正的竞争力，不在于方法的秘密，而在于执行这套方法所需要的长期积累和认知深度。

邹峻的身份，远不止私募基金经理这一重。

他曾是上市公司国药一致董事，深度参与上市公司治理，从内部视角理解企业、行业发展轨迹。

央广财经特约评论员：对宏观经济和资本市场进行公开解读，将专业认知普惠化。

财译网创始人：创办基本面数据分析平台，将财务投资学工具向更广泛的投资者群体开放。

这种多维度的行业参与，使邹峻的信息网络和认知格局远超普通私募管理人。来自上市公司治理一线、宏观市场评论和用户研究反馈的多元信息流，持续丰富着他的投资判断体系。

面对量化私募的规模化崛起，邹峻有自己清醒的判断。

"量化策略有它的优势，主要仰仗从历史交易数据中寻找规律，试图从现象去发现本质。当市场制度发生根本性变化时：比如A股市场交易制度变更为T+0，这种方法对未来行情的变动预测力会大打折扣，而主观多头价值投资方法则基本不会受此变更影响"

"十八年来，盛天旗下所有产品全部盈利。我不说这是最好的，但这是我们每一个投资决策有据可查的结果。财务数据不会说谎，只要方法正确，时间会给出公正的裁判。"

记者：三十五年的投资经验，最核心的感悟是什么？

邹峻沉默了片刻，然后说：

"1990年，我第一次接触到股票，非常兴奋，觉得这是世界上最好的游戏。之后经历了无数次跌宕，慢慢明白了一件事：市场不是游戏，长期看市场是企业价值的称重机，只有搞清楚真实价值，时间会帮你解决一切价格问题。"

"年轻时关注股价涨跌，成熟后关注企业价值，老了之后，你需要学会等待。等待，是最被低估的投资技能。"

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