2026年1月下旬，本该因黄金牛市迎来旺季的深圳水贝——全国最大的黄金珠宝集散市场，被一场突如其来的兑付危机笼罩。深圳市杰我睿珠宝有限公司（下称“杰我睿”）的线下门店前，连日排起数百米长队，来自全国各地的受害者带着合同、转账记录与满心焦灼，试图追回被平台“套牢”的资金与黄金。这场被称为“黄金骗局”的暴雷事件，不仅导致上亿资金提现无门，更引发连锁反应：多个同类黄金交易小程序相继被暂停服务，行业合规性问题被推至舆论风口。
一、骗局拆解：从“免工费”到“高杠杆”的诱捕链条
杰我睿的崛起与崩塌，始于一场精准拿捏消费者心理的营销骗局。这家成立于2014年的企业，最初以线下黄金回收为业，2024年后转型线上，通过“杰我睿珠宝”“龙冶金”“金城金世界”三个关联小程序构建交易矩阵，宣称用户可实现黄金寄卖回收、旧金兑换、预定价交易等一站式服务。其核心诱捕手段呈现明显的“梯度设计”：
- 低门槛引流：在小红书等社交平台大肆宣传“黄金免工费加工”活动，用户仅需支付每克1元损耗费，即可邮寄旧金兑换新饰，配合深圳水贝的行业背书，迅速吸引大量年轻消费者与宝妈群体。刚步入社会的蔡琳，正是被该活动吸引，观察近一年后投入18.5万元积蓄，却在兑换前夕遭遇平台爆雷。
- 高收益诱导：推出“预定价交易”模式，包装成“黄金理财捷径”——用户可缴纳低至1.5元/克的保证金（白银交易），锁定未来交易价格，双向博取金价波动差价，杠杆率高达12倍。这种本质为非法期货的“对赌业务”，让平台与用户形成直接利益对立，而缺乏第三方资金托管的账户设计，使得用户资金直接进入平台资金池，为后续挪用埋下隐患。
- 关联平台操控：2025年10月至12月，杰我睿先后拆分出“龙冶金”“金城金世界”小程序，分别承载板料交易、首饰销售等业务，但三个平台的账户余额与黄金存货可自由划转，形成“资金池互通”的暗箱操作模式，便于平台随意调配资产。
二、暴雷时刻：白银暴涨触发流动性危机，每日500元“低保提现”成嘲讽
2025年下半年起，黄金、白银价格持续狂飙，其中白银价格半年内涨幅接近100%。杰我睿因自身看空白银的自营头寸爆仓，叠加大量用户在行情上涨后集中提现，资金链彻底断裂。这场危机的爆发并非毫无预兆：
- 2026年1月19日起，平台突然将每日提现额度限制为500元，多笔提现申请被无故驳回，用户戏称其为“低保式提现”；
- 1月21日，实控人张志腾在小红书直播中亲口承认“现金储备严重不足，大概率无法兑付”，当晚辽宁反诈中心紧急冻结部分涉案账户，冻结金额达800万元；
- 截至1月28日，仅受害者自发组建的QQ群人数已突破2000人，实名登记的未结算金额超2.46亿元，有投资者称行业内流传的涉案总额高达130亿元，波及广东、福建等11个省份。
面对滔天怒火，杰我睿推出的“解决方案”更显荒唐：受害者需签署刑事谅解书与保密协议（禁止私下交流或网络发声，违约需赔偿10万元），才能选择“本金2折一次性兑付”或“4折分12期兑付”，且寄售的黄金、白银不计入“本金”范围。“这不是兑付，是二次掠夺”，一位损失500万元的受害者林薇表示，她投入的资金包含父母养老钱与朋友借款，如今人生已陷入绝境。
三、连锁反应：多个黄金交易小程序紧急停摆，合规性成生死线
杰我睿暴雷的余波迅速蔓延至整个线上黄金交易行业。截至1月30日，微信平台已对多款黄金交易小程序采取暂停服务措施，涉及“云点当”“融通金”“宝妈买金”等知名平台，暂停理由包括“违规暂停”“涉嫌欺诈”“类目与运营内容不符”等。
记者实测发现，“杰我睿珠宝”小程序已无法通过微信搜索查询，“云点当”直接显示“违规暂停服务”；“融通金”虽通过公众号发布公告，称暂停系“配合微信平台规则更新与资料审核”，并提供APP、网页端等备用渠道，但原小程序仍处于无法使用状态。值得注意的是，“宝妈买金”公众号仍可正常运营，且能跳转至小程序查看实时金价，但交易功能已被限制。
业内人士分析，此次小程序集中停摆，本质是监管层对“无资质贵金属交易”的紧急清理。像杰我睿这样未取得期货交易牌照，却以“预定价”“保证金交易”为名开展非法业务的平台不在少数，其资金池模式、高杠杆操作与信息不透明，早已成为行业“定时炸弹”。深圳市罗湖区已组建工作专班介入核查，重点梳理杰我睿资产状况与兑付方案，但结合过往同类案例，投资者资金追回率普遍较低，且需经历漫长司法程序。
四、行业反思：黄金牛市下，如何警惕“指尖上的骗局”？
杰我睿的崩塌，暴露了线上黄金交易行业的多重乱象：社交平台营销洗脑、无资质平台野蛮生长、投资者风险意识淡薄。在黄金价格持续走高的背景下，此类“以黄金为幌子的金融骗局”更具迷惑性，其往往披着“低风险、高回报”“免工费、高溢价”的外衣，瞄准普通消费者的理财需求与贪利心理。
监管部门提醒，合法的黄金交易需满足三大条件：具备贵金属交易资质、资金实行第三方托管、不设置高杠杆对赌机制。消费者应警惕以下四类陷阱：一是“免工费”“高返利”等过度营销的平台；二是要求资金转入私人账户的交易模式；三是无需实物交割的“虚拟黄金”交易；四是杠杆率超过5倍的“定价业务”。
目前，杰我睿实控人张志腾的小红书账号已被封禁，线下门店人去楼空，警方正进一步调查其是否涉嫌非法吸收公众存款、集资诈骗等罪名。这场黄金骗局的后续处理，不仅关乎数千受害者的生计，更将重塑线上黄金交易行业的合规边界。在指尖交易日益便捷的今天，唯有守住资质合规、资金安全、信息透明的底线，才能让黄金真正成为财富的“压舱石”，而非骗局的“诱饵”。
