深圳!战略新兴产业20+8并购风口已来
- 2026-06-08 05:04:56
5月9-10日北京 | 新兴和未来产业的产业谱图、股权投资、风险防控实操与案例专题培训
2025 年 10 月深圳市出台《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027 年）》，定下2027 年底深圳市辖区上市公司总市值破 20 万亿元的规划，培育 20 家千亿级市值企业的硬核目标，相比当前（2026年初）约 12 万亿元的总市值，两年的时间要实现跨越式增长，足见深圳市的改革决心和积极推进项目落地的推进速度。
作为中国经济的风向标、前沿科技的聚集地，深圳的国企改革不仅是自身发展的突破，更折射出中国国企转型的未来方向。当前，深圳以超常规、实打实的举措、明确的目标，推进深圳市属国有控股上市公司改革，在顶层设计明确而且清晰、主要是抓落地，这个是2026-2027的核心风口。
今天把深圳市重点企业转型的要点，推进的亮点和跟踪做以下总结：
一、结构的顶层设计
深圳这次搞得是“目标量化，一步到位”的方式，建立 “后备一批、意向一批、储备一批” 滚动机制。以深振业 A、深深房A等为例：都是直接列入重组后备名单，分类推进、精准施策。
罗湖区人大领导已带队调研罗湖投控，要求牵头单位 “加快改革、不打折扣”，从政策出台到人事落地、调研督办，全程无缝衔接，尽显 “深圳效率”。坚决落实深圳不搞 “慢规划、虚部署”的方针。
二、产业向20+8切换
深圳的国有控股上市公司不再留恋传统赛道，以 “快剥离、快转型” 的节奏，全面向集成电路、人工智能、新能源、生物医药等 “20+8”战略性新兴产业切换。
案例：
深纺织 A：火速剥离低效纺织资产，全力转型半导体光刻胶高端新材料，2025 年 3 月因半导体设备商借壳预期，股价单日异动 7%，转型活力直接兑现；
深振业 A（转型紧锣密鼓推进）：从传统房企快速转向 “保障性租赁住房 + 城中村改造 +智慧社区”，2025 年签约金额 25.37 亿元、回笼资金 30.38 亿元，同步布局科技资产引入，一边去化存量、一边布局未来，节奏紧凑、成效初显；
深桑达A、深物业A：前者聚焦数据安全与智慧城市，后者盘活 7.2 亿元涉案资产外的优质土地储备，借政策东风重估价值，转型全面提速。
三、注入“科技资产”要快
深圳要打破瓶颈，硬核提升竞争力，打破国企并购顾虑，鼓励收购优质未盈利科技资产、要包容轻资产科技企业高估值，用最快速度为上市公司注入科技内核，积极推进并购收购，要有容错的担当。
案例：
力合科创：两年并购 3 家高校背景科技企业，聚焦科研成果转化，快速强化科技属性；
特发信息：斥资 2.5 亿元收购成都傅立叶、1.9 亿元收购深圳东志，一步切入军工电子与光纤通信，核心竞争力跨越式提升；
深振业 A：同步跟进科技布局，研究对接深圳 “20+8” 产业资源，计划在智慧社区、绿色建筑领域融入科技元素，转型路上 “科技赋能” 不缺位。
四、全链保障，扫清改革障碍
改革推进要保障先行。深圳由市委金融委牵头，搭建并购的全方位支撑体系，从项目储备到融资支持，全要素保障支持。
建立项目库，覆盖集成电路、新能源等重点产业，“市区联动 + 部门协同 + 市场推荐” 快速匹配资源；
案例：
融资渠道全面放开，特发信息并购采用 “现金 + 股权” 组合支付，银行、保险同步提供并购贷款与保险支持，资金瓶颈快速破解；
对深振业 A 等转型企业专项倾斜，城中村改造、资产盘活可快速对接融资与政策支持，确保转型之路顺畅无阻。
五、创新投入新质生产力
科技创新作为改革核心，这次深圳硬要求国企研发投入占比不低于营收 5%，真金白银的加码。
案例：
特发信息：攻克 800G 空芯光纤前沿技术，参与 “鹏城云脑 Ⅲ” 建设，硬实力持续突破；
比亚迪、中兴通讯：上半年研发投入分别达 308 亿元、135.4 亿元，稳居 A 股前列；
深振业 A：同步加大创新投入，聚焦智慧地产、绿色建筑研发，逐步提升研发占比，紧跟深圳国企创新步伐。
六、激活市场，释放内生动力
深圳国企快速落地股权激励、员工持股、授权放权，用市场化机制点燃企业活力。
案例：
特发信息：并购后火速推出管理层持股计划，57 名核心人员认购，董事长、总经理大额增持，复牌后连续 9 个涨停，股价涨幅 135.79%，活力直接兑现；
深振业 A（转型紧锣密鼓推进）：优化内部管理机制，2025 年 6 月联合企业以 19.94 亿元竞得光明区地块，占股 40%，通过联合体合作整合资源、降低风险，后续计划推出股权激励，进一步激发内生动力；
七、政府驱动、社会参与，释放活力
培育 “链主” 企业、联动香港资本市场，引导社会资本参与，形成改革合力，全方位释放板块活力。
以深圳市金融委牵头，加码对20+8战略新兴产业从政策、资金、供应链、到上市、并购全链条的产业支持，深圳已经形成了众多的案例，再加上政府主导推进的从资产整合到机制创新的实际推进，落实到人，明确到机构。已成为当前资本市场最具确定性、最具成长空间的核心赛道，值得持续重点跟踪。
以下是原文：
深圳市推动并购重组高质量发展行动方案
（2025—2027年）
为贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会以及中央金融工作会议精神，落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》重要部署，进一步发挥并购重组资源配置功能，适应新质生产力发展要求，支持深圳上市公司注入优质资产、提升投资价值，助力深圳以先进制造业为主体的“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大，构建现代化产业体系竞争新优势，制定本方案。
一、工作目标
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平总书记对广东、深圳系列重要讲话和重要指示精神，践行新发展理念，围绕深圳“20+8”产业战略要求，进一步强化资本市场与产业优势，重点支持符合国家战略、突破关键核心技术、契合新质生产力发展导向的企业开展并购重组，推动产业经营与资本运营深度融合发展，培育具有全球竞争力的世界一流企业和行业领军企业，提升我市产业链活力与韧性。
力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。
二、重点任务
（一）聚焦新质生产力开展并购重组。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组。加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度，加快国资新兴产业前瞻性布局。
（二）建立上市公司并购重组标的项目库。建立上市公司并购重组标的项目库，形成基本覆盖我市重点产业领域的并购标的项目储备资源。建立“市区联动+部门协同+市场推荐”项目推优机制，分领域、分行业在全市范围内开展并购重组标的项目梳理、征集、遴选、入库申报工作。对于符合并购重组政策要求的项目，积极推进申报；对于暂不符合但属于“硬科技”“三创四新”属性领域的项目，纳入我市后备项目库培育。加快推出一批符合国家产业政策、具备并购重组潜力、具有发展前景的优质项目，形成“后备一批、意向一批、储备一批”的滚动实施机制。
（三）丰富拓展并购重组融资渠道。鼓励符合条件的企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，用好重组股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等机制。鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式对企业市场化兼并重组给予信贷支持。探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点。发挥融资担保、再担保机构增信功能，为并购重组及后续运营提供担保增信服务。支持保险机构通过共保体、大型商业保险和统括保单等形式，为并购重组企业运行提供综合性保险解决方案。对企业运用并购重组贷款、债券融资等方式募集资金的，鼓励有条件的区结合实际情况，给予企业贴息补助等政策支持。
（四）构建支持并购重组的耐心资本体系。引导我市“20+8”产业基金积极参与优质并购重组项目。支持市天使母基金、科技创新种子基金积极挖掘科技中小企业、创业团队技术优势，参与并购标的培育，促成科技成果转化。鼓励各级政府投资基金和国资平台与银行金融资产投资公司（AIC）、险资等金融机构，以及“链主”企业、龙头上市公司等产业资本开展产业基金合作，拓宽上市公司与国资共同设立产业基金的覆盖面。
（五）鼓励社会资本参与并购重组。支持企业风险投资（CVC）围绕产业链关键环节、基于提升技术优势开展并购重组。推动私募股权基金通过直接投资、并购基金、资产证券化等方式参与并购整合，落实私募投资基金投资期限与重组取得股份的锁定期限“反向挂钩”机制。开展私募股权创投基金份额转让试点，支持私募股权二级市场基金（S基金）为并购重组项目提供接续型、赋能型融资资源，支持股权创投基金通过并购重组实现“退出-再投资”的良性循环。稳妥支持各类耐心资本及境外投资者通过战略投资、合格境外机构投资者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式参与我市企业并购重组。
（六）联通香港资本市场打通境内外并购资源。支持符合条件的行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购重组实施效率，拓宽资源整合范围。创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业有序开展双向并购整合，对企业通过跨境换股收购资产予以支持。引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目。支持深圳证券交易所与香港联合交易所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通，先行丰富并购融资工具、提升支付灵活性，争取推动创新并购案例落地。支持辖区证券公司联合境外分支机构，通过投融资、财务顾问、跨境并购等专业服务，助力中资企业开展跨区域布局。
（七）搭建一流并购重组服务平台。支持深圳证券交易所构建适配上市公司并购重组的服务体系，为项目提供全周期、一站式服务；加大并购重组制度供给与研究成果转化，开展“一带一路”及粤港澳大湾区上市公司并购重组的专项研究；打造并购重组全链条培训服务体系，发布并购重组典型案例，助力企业把握政策导向和监管理念。支持深圳证券交易所科技成果与知识产权交易中心持续深化科创企业梯度培育、科技成果转化、辅导培训、路演推介、融资对接等服务，将科技成果转化业务与股权激励、技术并购和投融资对接等业务相结合，提升科技成果的可交易性和转化效率。支持深圳前海股权交易中心深化科创企业规范培育体系建设，高质量建设“专精特新”专板，支持科技型中小企业通过多种方式实现内外部资源整合。（牵头单位：市地方金融管理局；责任单位：前海管理局、深圳证监局、深圳证券交易所、深圳前海股权交易中心）
（八）优化并购重组市场服务生态。支持金融机构加大对并购重组专业服务团队的培养，加快形成一批行业领先的专业服务头部机构。支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。鼓励聚焦并购重组业务的全球性投资银行和机构在深设立总部或分支机构。加强中介服务机构在法律、财务、咨询、评估、托管、担保等方面的专业支撑作用。依托上市公司并购重组标的项目库搭建多层次对接平台，常态化组织并购重组业务沙龙。建立并购重组人才滚动培养计划，纳入“深圳市百千万金融人才培养工程”。引进一批具有“产业+金融”复合背景的高层次并购重组人才，支持符合条件的优秀人才及优秀团队成员按规定落户，并按相关政策做好住房、教育、医疗等服务。支持有条件的协会、机构设立并购重组专业委员会，凝聚各方力量促进行业高质量发展。积极承办全国并购重组行业交流论坛活动。
（九）加强对并购重组活动的风险防控。强化风险监测，加强保密管理，提升并购项目税务、财务、信息披露等合规审查质效，审慎评估标的资产质量、交易定价真实性及交易意图正当性，重点防范恶意收购及违反商业伦理的不道德并购行为。依法依规惩戒交易中的违规举牌、内幕交易、利益输送等违法行为，维护金融安全与社会稳定。督促企业严格履行反垄断申报义务，从严审查可能导致市场垄断或阻碍技术创新的并购交易。倡导上市公司在确保资产债务稳健的前提下审慎推进并购重组，避免盲目扩张与违规操作。支持具备拯救价值的尾部上市公司通过并购重组、破产重整等方式提升经营质效、出清风险。健全涵盖调解、仲裁等多元化纠纷化解机制，优化争议解决服务效能。
（十）强化并购重组工作机制和保障措施。建立市委金融委领导下的专项协调机制，协调推进上市公司并购重组相关工作。鼓励市、区各部门在重点产业链并购重组项目立项、环评等方面建立绿色通道，对并购后成功落地我市的重点产业项目，在用地、能耗、人才、研发等方面加强配套服务。简化上市公司再融资、并购重组业务无违法违规证明的申请流程。支持专业管理能力强、政策支持力度大、要素集聚程度高的区或园区打造产业并购集聚区，搭建并购重组综合服务平台。
文章来源：网络
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