AI的风，终归刮到了国产算力。近期，Openclaw“龙虾”等AI智能体正引爆算力需求，多应用并发、多工具调用、长任务运行等硬性开销，让CPU需求直线飙升。
随着需求增长，海外芯片巨头选择趁机涨价。
据报道，英特尔、AMD双双通知客户，计划3-4月起对CPU产品线涨价10%-15%，部分产品涨幅更大。
但就在海外忙着涨价时，国产算力却主动让利，选择免费赠送算力抢占市场；
3月25日国家超算互联网启动新一轮词元（Tokens）赠送，免费赠送每人上限3000万词元（Tokens），彻底打开国产算力替代窗口。
面对这场算力乱战，深圳有一家企业，不仅在CPU涨价潮中受益，还正押注国产算力尝试突围，它就是中国长城。
那中国长城到底如何在AI浪潮中受益？它又靠什么在算力蓝海中逆袭？未来又能否顺利破局呢？
今天，咱们就来好好聊聊。
中国长城的故事还得从1985年说起，当时，公司研发了我国第一台自主的中文微型电脑0520c-H；
随后，中国长城计算机集团（CGC）在1987年成立，当时长城286微机年产已达2万台；到1997年时，公司成功上市，但当时名字还叫“长城电脑”；
此后，公司响应信创号召，于2009年启动自主安全整机研发，在2011年启动国产芯片主板、整机研发，并于2012年研发自主安全台式机、笔记本主板。
此后，公司拓展业务，于2014年研发服务器整机，在2015年研制党政办公领域专用设备。
中国长城的转折点在2017年，当时公司通过将长城电脑与长城信息重组，开发出中国长城云平台，并改名成“中国长城”。
与此同时，当年中国长城将冠捷科技从合并报表中剥离，2017年营收发生断崖式下滑，从2016年的741.73亿元，下滑了87.18%至次年的95.07亿元。
此后，中国长城聚焦“芯-端-云”生态，逐渐朝着信创算力“国家队”进发。
在2018年，公司启动互联网+数据中心建设，到2019年又成为国产CPU天津飞腾第一大股东。
经过多年发展，公司成为我国电脑、电源、高新电子、金融信息化等领域国家和行业标准起草单位之一，并创造多个全国第一：
如第一块电脑硬盘、第一款终端ASIC芯片、第一台显示器、第一台光纤转换器、第一台光笔图形显示终端等。
不过，在众多光环之下，公司业绩却逐年下滑，正陷入连年亏损的泥潭。
2019年后，随着全国信创推广，公司营收迎来上升期，2019-2021年，中国长城营收分别同比增长8.34%、33.22%、23.15%；
但好景不长，自公司重组后，为聚焦“自主+信创+算力”业务，主动剥离低效资产、加大研发投入，导致费用上升，利润持续下滑；
公司在2019-2021年净利润分别为11.15亿元、9.28亿元、5.98亿元，同比下降-0.51%、-16.78%、-35.59%，降速持续加快。
此后，随着服务器、整机、CPU等信创采购节奏放缓，公司营收、利润双双下滑，在2023-2024年甚至连续亏损达-9.77亿元、-14.79亿元；
在2025年预告中，中国长城扣非后净利润再次大亏6.3-7.4亿元，亏损原因之一，便是各种减值；
可见，公司68.29亿元存货，差不多达到同期营收六成多，变成新的包袱。
但即便陷入亏损，公司仍坚持自主研发。
2024年、2025年1-6月，中国长城研发费用率分别达7.96%、8.63%，均保持高位，在持续研发下，公司逐渐将业务重心拓展至国产算力，实现营收增速转正。
如今，公司正通过信创+国产算力两步走，在AI服务器、CPU等领域多方面发力。
先聊信创，公司正夯实整机“基本盘”。
随着科技发展，信创产品需求结构发生变化，公司通过深耕整机PC领域，加速全环节替代。
目前，中国长城实现完全自主设计、自主制造，形成国内整机产品谱系最全、实力最强自主产品线，如笔记本长城TN140A2、长城N90F3，台式机世恒TD200A2，一体机TA238C2等。
随着，中国信创从党政向关键行业推进，中国信创PC出货量持续增长，据赛迪网预测，预计2026年我国信创PC市场整机出货量增至950万台。
再聊算力，公司聚焦国产AI服务器、CPU等领域。
在服务器领域，中国长城从自主安全角度出发，做到芯片、部件、整机、系统、软件全面保障，抵御病毒、木马及漏洞攻击。
公司发布了多款新型通用服务器，覆盖海光、鲲鹏、X86等技术路线；同时，推出飞腾、海光等6款AI服务器，以及擎天SF720存储服务器。
同时，公司基于飞腾S5000C的32核/64核服务器，研发进展顺利，预计在2025年11月底完成。
此外，公司自主研发的鹰眼2.0系统，可以容纳接管3000台服务器。
在CPU方面。中国长城自2019年后陆续收购CPU“国家队”——天津飞腾，目前持股28.03%，位列第一大股东。
飞腾CPU产品全面，其中飞腾腾云S系列，可用于大型数据中心高性能服务器，在政务、金融、电信、电力、能源等领域累计销售超1000万片，处于领先位置。
随着我国CPU市场规模增长，以及海外巨头涨价下，公司有望率先受益，据亿欧智库报告，2026年我国CPU市场规模将增至2720亿元。
还有电源产品领域，中国长城服务器电源功率覆盖200W-55kW，同时，公司在2025年11月实现AI服务器电源投产。
总的来看，公司仍需在挑战中前行。
首先，由于信创采购放缓，中国长城的高额库存需要消化，而新品放量也需时间，对现金流形成持续压力；
其次，AI时代技术升级快，海光、龙芯等厂商也在加大投入，竞争压力较大。
但拉长时间看，随着海外CPU涨价、国产替代加速，中国长城有望在国产算力赛道中，凭借全自主研发，逐步突围困境。
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