深圳国资正在从“资源持有者”向“生态共建者”转型，用耐心资本浇灌硬科技森林。
“战新产业投资同比增长23%！”3月11日，在2026年全市国资国企工作会议上，深圳市国资委亮出了“十四五”收官之年的成绩单。这组数据背后，是深圳国资国企改革深化提升行动的高质量收官，以及“十五五”开局之年的全新战略部署。
2025年，深圳市属企业实现营业收入、利润总额分别同比增长5.6%和15.1%，利润增速远超营收增速，显示出发展质量的显著提升。随着国企改革深化提升行动的收官，深圳国资并未停下脚步，而是将目光投向了更远的未来——建设全球一流的“科技—产业—金融”一体化创新高地。
一、改革收官：从“形似”到“神备”的质变
2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年。深圳国资国企在这场大考中交出了一份高分答卷。
经营质效实现稳中有进。截至2025年底，深圳市属企业总资产、净资产分别增长6.2%和6.8%，在深纳税增长31.7%，为地方经济发展注入了强劲动力。
改革攻坚实现纵深突破。深圳国资国企不仅完成了改革任务的收官，更有3项改革实践入选综改试验年度标志性成果清单。深创投集团获评对标世界一流企业价值创造行动优秀案例，标志着深圳在创投领域的探索得到了国家层面的高度认可。
布局优化与结构调整成效显著。通过深入开展战略性重组和专业化整合，深圳国资在半导体与集成电路、人工智能、生物医药等关键领域加速布局，推动国有资本向重要行业和关键领域集中。
二、战新布局：23%增长背后的产业雄心
战新产业投资增长23%，这不仅是数字的增长，更是深圳国资向新质生产力转型的鲜明信号。
精准锁定“20+8”产业集群。深圳国资围绕深圳市“20+8”战略性新兴产业和未来产业布局，大力发展半导体与集成电路、人工智能、低空经济、生物医药等战新产业。2025年，战新产业总资产、营业收入分别增长9.3%和6.1%，显示出良好的发展势头。
打造全链条基金矩阵。今年1月，深圳国资基金矩阵三年行动计划正式发布，构建覆盖种子期、初创期、成长期到成熟期的国资基金体系。深创投已将86%的资金投向初创期和成长期企业，累计培育上市企业288家；鲲鹏资本子基金群累计投资已超1200亿元，覆盖项目近2000个。
强化科技创新引领。2025年，深圳国资全年完成研发投入同比增长5.4%，研发投入强度达3.1%；新增国家级和省级创新载体14个，国家级高新技术企业10家。深重投集团共建的先进封装材料中试平台入选工信部首批重点培育中试平台名单。
03 十五五开局：从“资源持有”到“生态共建”
站在“十五五”的开局之年，深圳国资提出了新的战略方向——从“资源持有者”向“生态共建者”转型。
构建“耐心资本”生态。深圳市国资委党委书记、主任杨军表示，深圳国资将坚守耐心资本功能定位，坚持“投早投小投长期投硬科技”导向。这种长期主义的投资理念，正是培育原创技术和颠覆性创新所必需的环境。
开放应用场景赋能。深圳在全国率先发布涵盖交通、能源、农业等领域的100个应用场景，截至目前官网点击浏览量超200万次。通过开放战略性高价值应用场景，深圳国资正在构建良性循环的创新生态。
深化市场化机制改革。下一步，深圳国资将在健全创新评价激励机制上谋求新突破，建立长周期、精准化的创新激励机制，探索构建具体化、场景化合规免责机制，让科研人员放手大胆创新。
四、资本市场启示：耐心资本的长期价值
对于资本市场而言，深圳国资的改革实践提供了重要的投资启示。
关注“深字头”战新标的。随着深圳国资加大战新产业投资力度，那些获得国资重点支持的半导体、人工智能、生物医药企业值得重点关注。国资的背书不仅带来资金支持，更带来产业资源和应用场景。
把握国资基金扩容机遇。深圳国资基金矩阵的构建，意味着将有更多资金投向硬科技领域。投资者可以关注国资基金投资布局的动向，把握战略性新兴产业的投资机会。
重视治理改善带来的价值重估。随着国企改革深化提升行动的深入推进，深圳国资在完善公司治理、提升市场化水平方面取得了显著进展，这将有助于提升国有上市公司的估值水平。
深圳国资的故事远未结束。随着国资基金矩阵三年行动计划的落地，深圳正在构建一个“科技—产业—金融”深度融合的创新生态。这里的国资不再是传统意义上的“房东”或“股东”，而是与民营企业共同成长的“生态合伙人”。
在“十五五”的开局之年，深圳国资已经展现出了打造世界一流企业的雄心与行动力。
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