2026年1月23日，中源家居股份有限公司发布《2025年年度业绩预告》，预计公司全年归属于上市公司股东的净利润为-2450万元到-3600万元。

图源：中源家居

这标志着这家以“外贸沙发王”著称的家居企业连续第二年陷入亏损。2024年，该公司归母净利润已经亏损4173.90万元。

尽管2025年亏损幅度有所收窄，但这并未改变公司整体业绩疲软的态势。

根据中财网整理的数据，中源家居在2021年-2022年已累计亏损约5700万元，仅在2023年凭借跨境电商风口短暂扭亏为盈。

战略转型

中源家居成立于2001年，2018年在上海证券交易所主板成功上市，总部位于浙江省安吉县。

这家公司长期以来专注于功能性沙发的设计、制造与销售，是一家典型的出海企业。旗下拥有6大生产基地，主营现代沙发、软床、单椅沙发、板式家具等产品的进出口业务。

近年来，中源家居积极布局跨境电商业务，这一转型战略在2024年-2025年上半年初见成效，跨境电商销售占比已达55%，成为公司核心业务。

中源家居在2023年年报中曾明确提出“三走一坚定”的转型发展方向，跨境电商业务增量明显，同比增长114.44%。

成本压力

中源家居2025年上半年营业收入7.24亿元，同比微增1.51%，但归母净利润为-954.18万元，较去年同期盈利307.47万元由盈转亏，下滑超400%。

公司解释亏损主要因跨境电商投入大、传统外贸受关税政策影响，导致成本上升、毛利下降。其业务高度依赖海外市场，外销收入占比达99.26%，其中超80%来自美国。对美国市场的过度依赖使公司业绩易受关税政策及海运价格波动影响。2025年关税频繁调整大幅推升出口成本，公司面临利润压缩或丢失订单的两难局面。

出海困局

为规避贸易壁垒，中源家居曾于2021年计划投资2000万美元建设墨西哥生产基地，但于2024年12月终止该项目，实际投资2217.38万元。公司解释称，该基地“在当前贸易环境下已不再具备经济性”。

公司已将产能转向越南，以租赁形式建设的越南工厂在2025年上半年盈利160.39万元。同时，公司积极开拓欧洲等非美市场，2025年上半年欧洲跨境电商业务同比增长61.81%。

此外，公司正在建设全链路数字化平台，旨在实现成本透明与风险预警，以提升运营效率。