深圳六位车企负责人集体开炮背后:利润率2.9%的淘汰赛

核心判断：2.9%的行业利润率是警钟也是分水岭，中国新能源车市正在从拼规模转向拼盈利、拼品牌、拼技术底座的新周期。

一、利润去哪了？

5月29日，深圳大湾区车展，第四届未来汽车先行者大会，六位车企核心负责人齐聚：蔚来李斌、零跑徐军、阿维塔王辉、赛力斯集团董事长张正萍、江汽集团项兴初、奔驰庄睦德。没有人谈新车，所有人谈同一件事：我们快撑不住了。

阿维塔王辉援引乘联会数据：2025年国内汽车销量超3440万辆，看似繁荣，但全行业利润率只有4.1%。更令人担忧的是，2026年1至2月，这一数字已滑落至2.9%——这只是一个冬季数据，每年年初都是汽车行业淡季，利润水平通常偏低，但即便如此，2.9%依然远低于下游工业企业利润率5.8%的平均水平。

2.9%是什么概念？跑不赢银行存款利率。卖一辆十几万的车，利润可能不如把这笔钱存银行收利息。这意味着，整个行业在用比银行存款更低的回报率，经营着风险高得多的制造业。

长安集团已用行动表态——未来五年车型规划从原定63款直接砍到36款。少做车，做精品，成为新方向。这是中国车企主动宣布"减法"，背后的潜台词是：过去的加法已经走不通了。

二、价格战退潮，参数战又起

价格战的硝烟还未散尽，参数大战已成新战场。

续航700公里还是1000公里？算力100TOPS还是500TOPS？智驾城市数量从50城扩展到100城？这些数字在每隔几个月的新车发布会上被反复刷新，成为各家品牌"内卷"的新赛场。

零跑徐军直言，这些数字游戏正在让整个行业陷入同质化泥潭。"700公里与1000公里续航，用户感知差异趋近于零，成本却指数级上涨。"在他看来，如今的参数只能算"入场券"，根本决定不了输赢。但需要注意的是，徐军的原话针对的是纯电动车型的续航竞赛，并未涵盖增程/混动车型——后者不存在纯电续航焦虑问题，是另一个赛道。

入场券的意思是：没有这些参数，你连被消费者考虑的机会都没有；但有了这些参数，也不代表你能在竞争中胜出。

蔚来累计研发投入超688亿元，Non-GAAP口径已连续两个季度实现经营盈利。李斌的选择是：不盲目扩张产品线，聚焦纯电与换电体系。这是目前新势力中唯一走换电路线的品牌——蔚来一季度GAAP净亏损3.32亿元，但经营利润（Non-GAAP）6680万元，距离真正的全面盈利还有距离。

三、谁在亏、谁在活

价格战里，没有赢家。

亏的：以价换量的品牌，无论新旧势力，卖得越多亏得越狠。2026年一季度，理想、小鹏、零跑三家由盈转亏，蔚来GAAP口径净亏损3.32亿元——四家均面临不同维度的亏损压力，行业开局比想象中寒冷。

活的：有核心技术壁垒的品牌。比亚迪的垂直整合能力，让它在成本控制上有对手无法复制的优势；吉利2025年极氪品牌在50万以上大型SUV市场连续五个月压制问界M9，极氪8X高配版本占比达95.6%，验证了高端化跨车型复制能力；蔚来的换电和服务体系，在高端市场建立了用户忠诚度。这些不是参数能堆出来的，是时间和资金的复利。

赛力斯集团董事长张正萍说："高端化不能只靠配置堆叠，安全是最大的豪华。"这句话戳破了参数竞赛的底色：当所有人在堆配置，最后比的是谁更便宜，而不是谁更好。

四、行业新共识

六位车企负责人罕见达成共识：中国新能源汽车行业已告别拼规模、拼价格、拼参数的粗放阶段，进入以盈利能力、品牌价值、技术底座为核心的新周期。

淘汰赛正式开始。

奔驰庄睦德说得更直白：竞争会推动创新，但奔驰拒绝陷入无底线价格战，坚持自己的安全和品牌标准。这是豪华品牌的护城河，也是所有车企必须回答的问题：你的护城河到底是什么？

如果答案只是"我的车更便宜"，那这条护城河在任何一次价格战中都会被填平。豪华品牌如此，经济型品牌更是如此。

值得注意的是，合资品牌在这场淘汰赛中的处境更为微妙。豪华品牌不想卷，但不得不关注中国市场的竞争格局；经济型合资品牌已经被自主品牌打得节节败退，退出中国市场的案例越来越多。

五、结语：2.9%告诉了我们什么

深圳这场论坛，表面上是大佬们的集体吐槽，实质是行业拐点的宣言。

3440万辆，4.1%的利润率，2.9%的最新数字——这不是中国汽车产业的光荣榜，是一份写满焦虑的成绩单。全球最大的汽车市场，正在经历一次前所未有的利润危机。

2.9%是行业利润率（利润/营收），计算方式为利润435亿元除以收入14824亿元，是经过销售费用、管理费用、财务费用抵扣后的结果，不是毛利率。对于蔚来、小鹏等仍在持续投入巨额研发的车企来说，真实净利润率可能更低。

当"活下去"成为最高目标，中国车市的下一章，不是比谁卖得多，而是比谁活得久。

核心结论：2.9%的行业利润率是警钟也是分水岭。中国新能源车市正在从拼规模转向拼盈利、拼品牌、拼技术底座的新周期，车企淘汰赛正式加速。

数据来源：乘联会统计 / 新浪汽车 / 凤凰网科技 / 新浪财经 / 腾讯新闻，大湾区车展现场报道

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