深圳,又将迎来一个明星IPO

作者丨韦香惠

来源丨东四十条资本

在欧美家庭的庭院里，一场由中国企业主导的“清洁革命”正悄然发生。从割草、擦窗到清洁泳池，这些原本依赖人工完成的琐碎劳动，正在被一批中国出海企业重新定义。

不久前，泳池机器人企业深圳菲亚兰德科技集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，成为这一赛道升温的最新注脚。与此同时，更多创新型泳池机器人玩家密集涌现，并在一级市场持续获得资本加注。

然而，如果只盯着那几十平方米的水域，泳池机器人或许仍是一个边界清晰的细分市场。但头部玩家的野心显然不止于此。它们正在以“水”为切口，向整个庭院场景延展。从泳池清洁出发，逐步渗透至割草机器人、智能灌溉乃至室外安防监控系统，中国出海品牌试图通过渠道与品牌优势，完成对“后院生态”的整体占领。

4月17日，菲亚兰德正式向港交所递交招股书，独家保荐人为国泰海通。

值得注意的是，这家成立于2004年的公司，如果单从股权结构来看，更接近一家典型的“家族型企业”。IPO前，广州恒拓、陈波及姜辉分别持有公司76.10%、16.97%及1.80%的股份；而广州恒拓本身又由陈波与姜辉分别持股80%和20%。两人作为配偶关系，通过直接与间接持股合计控制公司94.87%的股权，形成高度集中的控制格局，公司的核心决策权几乎完全掌握在创始人夫妇手中。

从履历来看，陈波并非一开始就扎根于这一赛道。其于1998年毕业于南昌大学工业设计系，早年辗转多家公司任职，涉及零售、地产及批发等多个领域，相关企业此后陆续解散。这段并不算成功的职业探索，反而成为其后创业的重要铺垫。

2004年，陈波创立菲亚兰德，正式切入智能泳池设备领域。彼时，这仍是一个极为细分、且高度依赖海外市场的行业，既缺乏成熟品牌，也缺少系统化产品定义。

二十余年后，菲亚兰德已从最初的泳池设备制造商，演变为围绕庭院场景展开的综合解决方案提供商。其以“能源管理（Energy）+智能（Intelligence）+水处理（Water）”为核心构建产品矩阵，逐步搭建起覆盖泳池及更广泛后院生态的产品体系，业务触达全球100多个国家和地区。

如果把时间拨回十多年前，很难有人会把“泳池设备”与“智能化”联系在一起，仍是一个以机械制造为主导、技术迭代缓慢的传统行业，效率与体验更多依赖人工与经验。

菲亚兰德选择了一条截然不同的路径，将研发重心押注在变频与智能控制上。其推出的Full-Inverter与TurboSilence 技术，将泳池热泵的能效比（COP）提升至30，远高于整体行业平均3至6，也让“节能”从差异化卖点逐渐演变为进入门槛。根据弗若斯特沙利文数据，截至2024年，公司已成长为中国最大的智能泳池设备供应商，并在热泵与水泵两大核心品类中位居国内第一。

由于泳池机器人的用户，与割草机器人、智能灌溉系统的用户高度重叠，菲亚兰德并未停留在泳池设备制造本身，而是基于泳池场景构建一个涵盖物联网控制的智能硬件、能源管理、智能机器人运作及水处理解决方案的一体化的庭院管理网络。2022年，菲亚兰德成立了子品牌iGarden，专注于智慧庭院生态系统的构建，已经正式进入终端消费市场。除iGarden外，菲亚兰德旗下已形成 FAIRLAND、AQUARK、AQUAGEM 等多品牌矩阵，覆盖不同产品层级与市场定位。

与此同时，其商业路径也在悄然转变。过去，公司主要依赖海外分销网络，将产品销往全球100多个国家和地区；而自2025年起，线上渠道逐步打开，部分标准化产品开始直达终端用户。另一条路径，则是通过ODM模式为客户提供定制化产品，在自有品牌之外构建更加稳固的产能与技术输出体系。

在财务数据上，这种转型已初见成效。招股书显示，公司营收从2023年的4.88亿元增长至2025年突破10亿元门槛，三年实现翻倍增长，且毛利水平同步提升。

事实上，泳池机器人并非新物种。在欧美家庭场景中，泳池清洁是一笔不容忽视的长期支出。按市场测算，人工清洁成本约为每小时28美元，一个泳池业主每年平均需支出1432美元用于维护，涵盖清洁、维修以及季节性开闭等服务，而单次上门费用普遍在100美元以上。

早在20世纪80年代，这一品类便已出现，但受限于技术条件，长期停留在“半自动工具”阶段。彼时主流产品依赖十余米电缆供电，使用过程中电缆在水中拖拽，清洁结束后往往缠绕成团；用户需要手动投放、打捞设备，并进行拆洗与收纳，流程繁琐且体验割裂。同时，设备体积较大，对小型或异形泳池适配性较差，智能化程度也十分有限。

近年来，技术发展逐渐打破这种困境。随着电池、传感器与算法能力的进步，泳池机器人开始摆脱电缆束缚，产品形态被彻底重塑。设备更加轻便灵活，不再存在缠绕问题；通过路径规划算法实现高效覆盖，甚至引入AI能力完成水下定位、视觉识别与三维建模，逐步从“工具”进化为“智能设备”。有数据显示，无缆泳池机器人销量从2019年的10万台跃升至2024年的200万台，五年复合增速高达80.9%；预计到2029年，销量将进一步提升至440万台，占据整个泳池机器人市场约三分之二的份额。

依托在扫地机器人领域积累的传感器、电机、算法与电池供应链优势，越来越多中国企业切入泳池清洁赛道，并在全球市场中崭露头角。资本也随之加速涌入。2025年，元鼎智能完成近10亿元人民币战略融资，由全球泳池行业巨头Fluidra领投，云启资本等机构跟进。此外，星迈创新（Beatbot）也获得美团龙珠独家领投的新一轮10亿元融资，刷新庭院机器人赛道单笔融资纪录，高瓴创投、顺为资本、源码资本等老股东持续加码，三轮累计融资已达15亿元。