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深圳乐动机器人通过聆讯,港股IPO在即

  • 2026-05-22 09:22:48
深圳乐动机器人通过聆讯,港股IPO在即
当智能机器人从实验室走向千家万户，从工业车间延伸至户外场景，视觉感知技术作为机器人的“眼睛”，正成为科技竞争的核心赛道。近日，深圳乐动机器人股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通过，这家由华科大校友创办的企业，即将登陆港交所，成为中国智能机器人视觉领域奔赴资本市场的又一标杆，也折射出中国科技企业在核心技术赛道上的突围与成长。
3月6日，中国证监会国际合作司披露的备案通知书，正式吹响了乐动机器人赴港上市的号角。根据规划，乐动机器人将发行不超过8625万股境外上市普通股，同时有25名股东拟将合计3亿股境内未上市股份转为H股在港交所流通，前三大股东分别为周伟、西藏万青投资、湖南华业天成创投。这背后，是这家成立于2017年的深圳企业，八年深耕换来的行业认可与资本青睐。
提及乐动机器人，绕不开其两位核心创始人——周伟与郭盖华，一对深耕机器人领域十余年的华科大校友搭档。作为华中科技大学机械设计制造及其自动化专业硕士，周伟早已是智能硬件领域的知名连续创业者，2012年便与郭盖华一同创办乐行天下，聚焦智能平衡车；2017年，两人再度携手，创立乐动机器人，将目光锁定在更具潜力的智能机器人视觉感知赛道，形成“周伟掌战略、郭盖华抓研发”的互补格局，带领团队一步步搭建起“传感器+算法+云平台”的全栈技术体系。
在科技竞争日趋激烈的当下，核心技术是企业的立身之本，这一点在乐动机器人身上体现得淋漓尽致。作为全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司（以2024年相关收入口径计），乐动机器人的技术实力早已得到行业验证：自研DTOF激光雷达2024年出货量稳居全球第一，搭载其视觉感知技术的智能机器人数量超过六百万台，在同时具备设计及开发整机智能机器人能力的公司中位居首位。
从技术迭代轨迹来看，乐动机器人始终走在行业前沿：2018年推出第一代激光雷达及SLAM算法，2019年推出高精度固态线性激光雷达，2020年推出首款消费级MiniDTOF激光雷达，截至2025年11月，已持有约280项重要专利（其中约60项为发明专利）及20项重要软件著作权，另有约200项专利正在申请中。这些技术积累，不仅构筑起企业深厚的技术护城河，更契合了机器人AI视觉技术从“看得见”向“看得懂且稳得住”的发展趋势，为机器人在复杂场景下的稳定运行提供了核心支撑。
技术落地的成效，最终体现在业绩的持续爆发上。财务数据显示，2022年至2024年，乐动机器人营收从2.34亿元增长至4.67亿元，年均增速显著；2025年上半年，营收更是攀升至3.86亿元，同比增长97%，规模已接近2024年全年的83%，展现出极强的增长爆发力。与此同时，盈利状况也在持续改善，2022年至2024年净亏损逐年收窄，2025年上半年净亏损降至1380万元，经调整净利润更是实现转正，盈利拐点正式确立。
业绩的快速增长，离不开其“双轮驱动”的业务布局。在ToB端，视觉感知产品是核心基本盘，2024年营收占比达94%，其中DTOF激光雷达作为核心收入来源，广泛应用于家用扫地机器人、商用服务机器人等场景，客户覆盖全球前十大家用服务机器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司；在ToC端，智能割草机器人作为重点培育的新增长引擎，2024年实现量产，2025年上半年营收占比快速提升至20%，毛利率高达45.6%，成为拉动盈利能力改善的核心抓手，主打无边界视觉感知技术，面向欧美、澳洲等海外高端市场，市场竞争力持续提升。
能够取得这样的成绩，离不开资本市场的助力。2021年以来，乐动机器人共经历4轮融资，合计融资4.73亿元，引入了华业天成资本、元璟资本、深高新投、中金浦成等知名投资机构，阿里CEO吴泳铭控制的圆璟鼎恒也在其股东之列。截至2025年6月，公司产品和服务已触达全球超过50个国家及地区的终端用户，与全球超300家机器人及相关企业建立了合作，全球化布局成效显著。
当然，在科技发展的浪潮中，机遇与挑战始终并存。当前，智能机器人视觉感知行业价格战持续，下游头部客户自研替代可能对核心业务形成冲击；智能割草机器人刚刚放量，净利润尚未转正，盈利持续性仍待验证，持续为负的经营现金流也可能制约业务扩张。与可比公司奥比中光相比，乐动机器人在毛利率、盈利效率上仍有差距，但其3.6倍的预测PS估值，也为后续增长留下了较大空间——若能实现盈利持续转正，低估值有望迎来向上修复。
从行业前景来看，乐动机器人的崛起，恰逢全球智能机器人产业的黄金发展期。数据显示，全球智能机器人视觉感知技术市场从2020年的136亿元增长至2024年的285亿元，预计2029年将达到702亿元；智能割草机器人市场更是潜力巨大，2024年渗透率不足2%，预计2029年渗透率将升至17%，市场规模达476亿元，未来总目标市场规模有望超过3000亿元。在政策与资本的双轮驱动下，机器人视觉技术的应用场景将持续拓宽，这为乐动机器人的长远发展提供了广阔空间。
乐动机器人赴港IPO，不仅是一家企业的成长里程碑，更是中国科技企业在智能机器人核心赛道突围的缩影。从华科大校友的创业初心，到全栈技术的持续深耕；从业绩的快速增长，到全球化布局的稳步推进，乐动机器人用八年时间，证明了中国企业在机器人视觉感知领域的技术实力与发展潜力。
科技向善，创新致远。当乐动机器人即将叩响港交所的大门，我们期待这家深圳企业能以资本为翼，持续攻克核心技术，破解行业发展瓶颈，在全球智能机器人产业的竞争中抢占先机，同时也期待更多中国科技企业，以技术为基、以创新为魂，在科技发展的浪潮中乘风破浪，书写属于中国科技的新篇章。
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