破产重整后主业“断臂”，物业成唯一出路？
近日，深圳知名装饰企业ST中装交出了一份令人唏嘘的2025年成绩单。
4月23日，深圳市中装建设集团股份有限公司(ST中装)发布2025年年度报告。数据显示，公司全年实现营收仅7.67亿元，同比下滑66.92%；净利润亏损高达31.65亿元。
曾经的装饰行业知名企业，如今正经历着断臂求生的艰难时刻。
装饰业务大幅下滑
从产品结构来看，ST中装的传统主业——装饰、园林工程业务已近乎停滞。2025年该板块仅实现营收2.01亿元，同比断崖式下滑87.13%；设计及其他业务营收3173.13万元，同比下滑79.47%。
相比之下，物业管理及服务成为公司目前唯一相对稳健的业务板块，实现营收5.35亿元，同比下滑11.68%，扛起了公司近七成的收入来源。
破产重整：一场与时间的赛跑
ST中装在年报中披露了一年以来经历的破产重整过程：
2025年8月19日，深圳市中级人民法院裁定受理ST中装的重整申请
2025年12月18日，法院裁定批准重整计划，终止重整程序
2025年12月31日，重整计划执行完毕
整个重整过程仅用了4个多月，可以说是一场与时间赛跑的生死救援。
通过重整，ST中装成功引入了产业投资人上海恒涔企业管理咨询有限公司，以及7家财务投资人。注入的增量资金帮助公司优化了资产负债结构。
值得注意的是，公司的装饰装修业务资产已作为偿债资源被剥离。这意味着，这家以装饰起家的知名企业，实际上已经告别了赖以成名的传统主业。
物业：唯一的救命稻草?
剥离装饰业务后，ST中装的未来将何去何从?
从年报披露的信息来看，公司旗下的深圳市科技园物业集团有限公司成为核心资产。该公司专注于科技园区物业服务，凭借全价值链服务能力、行业标杆地位和数字化运营优势，稳居国内产业园区物业赛道的头部地位。
ST中装在公告中明确表示，未来将围绕物业管理服务主业，积极进行产业链延展创新，力争做细分领域的龙头企业。
此外，公司还计划结合股东产业背景，开拓固废资源化利用等现金流稳定的业务，以保证实现稳健增长。
行业大洗牌下，个体企业如何破局？
ST中装的遭遇并非孤例。近年来，房地产下行周期叠加原材料上涨、回款困难等多重压力，装饰装修行业正在经历深度洗牌。
对于家居行业而言，ST中装的案例值得深思： 当传统业务模式难以为继时，及时止损、重新定位或许比固执坚守更需要勇气。但转型之路能否走通，物业管理和固废处理能否成为新的增长引擎，仍有待市场检验。
截至2025年底，ST中装的重整计划虽已执行完毕，但扭亏为盈的道路依然漫长。这家深圳知名装企的命运，或许会成为观察行业转型方向的一个重要样本。
