掘金液冷核心部件:深圳30+冷板厂商生态图谱与实力横评

掘金液冷核心部件：深圳30+冷板厂商生态图谱与实力横评

引言：液冷时代，“板”定乾坤

AI算力狂飙，液冷从“选配”走向“标配”。液冷板以不足5%的系统体积承担超90%热量传导，从英伟达GB200到GB300，冷板数量从45片增至108片，单机价值高达30万元。深圳，凭借消费电子散热积淀与台系供应链协作，已聚集超30家冷板企业，形成全国密度最高的液冷板产业集群。

一、深圳冷板产业集聚基因

• 技术迁移顺畅——深圳在智能手机热管、VC均温板领域深耕二十余年，技术底座深厚，可快速跨越至AI服务器冷板赛道。

• 台系龙头牵引——以奇鋐科技（AVC）、台达为代表的台系散热巨头在大湾区布局深远，带动本土企业进入其供应链体系，“台厂牵引、深厂配套”格局成熟。

• 配套半径极短——从上游铜铝材料、铲齿钎焊工艺到下游服务器集成，深圳及周边半小时产业圈大大降低研发制造成本。

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二、企业矩阵全景速览

2.1 上市公司龙头矩阵

• 英维克（002837.SZ）——深圳液冷“总龙头”，市占率超35%，全球仅两家同时掌握冷板式与浸没式双技术路径的企业之一。其Coolinside全链条方案覆盖冷板、快接头、CDU、机柜至冷源，单机柜散热突破100kW，服务英伟达、腾讯、阿里、华为。核心壁垒：品牌、全链条交付、顶级客户资源。

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• 飞荣达（300602.SZ）——英伟达认证供应商，液冷板设计制造能力成熟，产能弹性充足，是液冷板块资本市场核心标的。

• 硕贝德（300322.SZ）——液冷板已通过英伟达GB200认证，成为大陆少数通过认证企业之一，正通过英业达、台达等代工厂向GB300送样，UQD快接头同步布局，光模块液冷为新增长点。

• 奕东电子（301123.SZ）——6120万元收购深圳冠鼎51%股权切入液冷。深圳冠鼎主营水冷板、浸没式散热模组，客户涵盖AVC、英维克、飞荣达，产品最终用于英伟达、Meta、AMD。2025年1-8月冠鼎营收6746万元，同比增41%，已通过AVC间接绑定英伟达供应链。

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• 科创新源（300731.SZ）——子公司创源智热专攻服务器液冷板，采取“代工+自主产销”双轮驱动，液冷板关键环节代工已开展，部分项目进入量产阶段。

• 鸿富瀚（301086.SZ）——液冷板模组及全链条方案，国内合作中兴通讯及头部服务器厂商，海外已获北美大客户送样资格，泰国散热模组基地已投产。

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2.2 专精特新隐形冠军

• 昂湃技术——专精特新“小巨人”，芯片级液冷模块领先，超200项专利，东莞2万㎡全自动产线+泰国8000㎡工厂，覆盖消费电子、IDC、新能源汽车热管理。

• 管热科技——高端水冷板定制专家，掌握埋铜管、摩擦焊、钎焊、深孔钻多工艺，独创三通道均温技术，服务西门子、迈瑞医疗，产品远销欧美。

• 风茂腾科技——员工300余人，东莞横沥、塘厦双工厂，专注服务器与显卡液冷，服务HP、groq、诺基亚等国际客户。

• 垒石热管理——消费电子散热龙头转型，服务华为、小米、Google、Meta，正延伸至AI服务器与储能液冷。

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此外，威铂驰、顺熵科技、东维丰电子、希牛优创、凯强热传等十余家企业构成坚实的专精特新梯队。

2.3 核心厂商实力对比

三、竞争格局与趋势展望

三股势力同台：台系龙头（AVC、台达）占据高端主导份额，但产能扩张有限；本土上市公司（英维克、硕贝德等）通过认证与收购快速追赶；专精特新企业（昂湃、管热等）在细分赛道以技术专长突围。

客户结构三层嵌套：第一层直接服务英伟达/谷歌（英维克、硕贝德）；第二层服务台系ODM大厂（奕东电子、科创新源）；第三层服务国内算力链（鸿富瀚、英维克）。

趋势判断：两相液冷、全芯片冷板化、材料创新是三大技术方向。未来胜出者需具备三项能力：与头部算力客户深度绑定、规模化精密制造能力、持续技术创新迭代。

结语

从全链条龙头英维克，到英伟达认证新锐硕贝德，再到收购整合者奕东电子与专精特新“小巨人”昂湃技术，深圳冷板产业已形成层次分明的生态矩阵。随着英伟达液冷供应链向大陆开放、谷歌TPU直采模式落地，深圳冷板企业正迎来切入全球顶级供应链的历史性机遇。这片热土上的每一块冷板，都在为全球AI算力基座贡献着不可或缺的“深圳力量”。

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