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招股书显示，中微半导是中国领先的智能控制解决方案提供商，专注于集成电路芯片的设计和交付，核心产品为微控制器（MCU）。根据弗若斯特沙利文研究资料，以2024年出货量计，中微半导为中国排名第一的MCU企业，按收入计则排名第三。

财务数据方面，公司近三年呈现强劲增长态势。2023年至2025年，营业收入分别为人民币7.14亿元、9.12亿元和11.22亿元，年复合增长率达25.4%；净利润更是实现从亏损到盈利的跨越，分别为-0.22亿元、1.37亿元和2.84亿元。

值得注意的是，2025年公司毛利率提升至34.28%，净利率达25.32%，盈利能力显著改善。公司表示，这主要得益于产品结构优化、高端应用领域突破及有效的成本控制措施。

但盈利质量需客观看待：2025年扣非净利润为1.69亿元，同比增长85.43%，占净利润比重约59.5%；剩余约40%净利润来自非经常性损益，主要为电科芯片（600877）股票公允价值变动收益9228.46万元，可持续性存疑。

2025年，中微半导MCU出货量超36亿颗，同比增长超50%，其中8位机超33亿颗，32位机约3亿颗。全年芯片出货量近40亿颗（含ASIC、SoC等其他芯片），相当于每秒出货约126颗。

这一规模效应的背后，是公司在2026年1月宣布的产品涨价——全系列产品涨价15%-50%，下游客户总体接受。这标志着中微半导从"价格接受者"向"价格制定者"的转变，也反映出其在家电MCU领域的强话语权。

中微半导成立于2001年，是国内最早自主研发设计MCU的企业之一。公司早期产品主要集中在家电控制和消费电子领域，但近年来已成功突破MCU芯片高端化应用壁垒。

2025年，公司顺利切入工业控制与汽车电子两大高增长赛道。工控产品收入同比增长34.76%，汽车电子领域产品收入同比大增112.85%（车规级MCU出货量同比增长超100%），均远超同期整体收入增幅23.09%。

在泛消费领域，中微半导的市场地位稳固。根据弗若斯特沙利文数据，以2024年收入计，公司在中国智能家电领域MCU芯片市场排名第一，在消费电子领域MCU芯片市场排名第二。

截至2025年底，公司服务客户超过1000家，包括业界领先企业、知名消费品牌及著名汽车制造商，客户留存率从2023年的63.5%提升至2025年的82.8%。

其中，智能家电领域覆盖海尔、美的、格力、小米、九阳、苏泊尔等头部品牌；消费电子领域进入OPPO、VIVO、一加、TP-LINK、影石Insta360等供应链；工业控制领域服务尼得科、TTi、百得、大疆等全球龙头；汽车电子领域已导入赛力斯、吉利、长安、一汽红旗等主流车企及大明电子、四方光电、天有为等Tier1供应商。

股权结构方面，中微半导呈现典型的创始人团队控股特征。中微半导体的创办人、执行董事、董事会主席、首席执行官兼总工程师杨勇先生直接持股31.47%，周彦先生、周飞先生分别持股20.93%和3.37%，三人为一致行动人（非亲属关系），合计控制约55.77%的股份。

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公司于2022年8月5日登陆上交所科创板，股票代码688380。截至2026年3月31日收盘，公司A股市值约163.55亿元，市盈率（TTM）约58倍。

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就在递表港交所前夕，中微半导在资本运作上动作频频。2026年3月22日，公司公告拟以1.6亿元增资珠海博雅科技有限公司，取得20%股权，加码存储芯片领域布局。珠海博雅主营NOR Flash存储芯片，此前曾冲刺IPO未果，连续三年亏损。

这一投资引发市场热议——公司刚刚实现盈利便大手笔投资亏损标的，被部分投资者质疑为"看不懂的操作"。但公司方面表示，此举旨在完善产品矩阵，构建"MCU+存储"的协同生态。

从科创板到港交所，从家电MCU到车规级芯片，中微半导的A+H双平台之路，折射出国产半导体企业在国产替代浪潮中的进阶与挑战。此次能否顺利通关港交所聆讯，荷马财经将持续关注。

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