近日，据港交所披露，深圳市威兆半导体股份有限公司（威兆半导体）首次向港交所呈交了IPO，广发证券为独家保荐人
公开资料显示：深圳市威兆半导体股份有限公司成立于2012年，专注于功率半导体器件研发
具备低压、中压、高压全系列功率MOSFET/IGBT单管、模块以及特殊半导体制程设计能力的先进半导体设计公司，是国内少数实现12寸晶圆功率器件量产的企业
产品覆盖消费电子、工业控制、汽车电子、新能源等领域
是国家级高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业
灼识咨询将其列为国内少数同时拥有关键晶圆制造与先进封装测试内部能力的供应商之一
从营收来看，在2023年、2024年及2025年前三季度，分别实现收入5.75亿元、6.24亿元和6.15亿元；
其中，威兆半导体绝大多数收入均来自中低压功率半导体器件，收入占比分别为93.1%、90%和93.4%。
从毛利率来看，威兆半导体核心的中低压功率半导体器件报告期内的毛利率分别为21.1%、21.8%和24.9%。
不过，公司高压功率半导体器件毛利率在2024年突然转负，并在2025年前三季度进一步下滑至-46%
客户集中度逐年上升，前五大客户产生的收入占比分别为48.7%、53.8%和57.4%，依赖头部客户风险较大。
与客户的集中度相比，威兆半导体供应商的集中度则更高，公司向前五大供应商的采购额分别占各年/期总采购额的80.5%、81.1%和72.6%。
同期，公司来自最大单一供应商的采购额占比分别为29.5%、47.7%和23%
中国功率半导体器件市场规模已从2020年的约791亿元增长至2024年的1055亿元，年复合增长率达7.5%，在需求持续扩张的推动下，预计在2029年接近1690亿元，年复合增长率达9.9%
目前，我国功率半导体器件行业中境外厂商仍居于主导地位，2024年，中国功率半导体器件市场国产化率约为35.6%
同时，威兆半导体需要面对英飞凌、意法半导体、安森美、东芝等国际巨头的同时，还需面对来自华润微、士兰微、新洁能、东微半导、扬杰科技、斯达半导等国内同行的竞争
按2024年收入计，其在中国前十大国产功率半导体器件非IDM供应商中排名第六位，公司整体市场份额为0.5%；
在其核心的中低压MOSFET领域，市场份额为2.1%，可见市场竞争依旧十分激烈
据悉，在2020年-2022年的这两年时间中，其已完成六轮融资，投资者包括OPPO广东、湖北小米、英特尔亚太、宁德新能源等知名机构，投后估值在两年增长逾500%至约29亿元，即翻了6.4倍
值得注意的是，就在2025年8月至12月，包括湖北小米在内的三名股东通过股权转让合计套现约5410万元，此时正值威兆半导体在港交所递交上市资料之际
而威兆半导体表示：随着市场竞争及技术迭代加快，如无法按照客户需求最新的变化做出技术升级和扩大产能优势以降低成本，将在激烈的市场竞争中处于劣势地位以致营收下降
此次募集资金拟用于新建生产基地、加强研发能力、战略投资及收购、营运资金及一般企业用途包括：
新建生产基地：在舟山建设新基地，为驱动IC和第三代半导体等新产品提供产能，提升内部制造能力，优化“Fab-Lite”模式的产能结构
2. 加强研发能力：投入关键研发项目，聚焦WLCSP先进封装技术迭代、高压/第三代半导体器件开发，缩小与国际大厂的技术差距。
3. 战略投资与收购：通过并购整合产业链资源，快速获取技术、人才与客户，提升市场份额和竞争力
4. 补充营运资金：应对业务扩张带来的资金需求，优化财务结构，增强抗风险能力
功率半导体进入“红海”竞争，威兆半导体需通过上市快速扩大规模、提升技术壁垒，应对同行竞争与下游客户对产能、技术的更高要求，巩固在WLCSP细分领域的龙头地位 。
从产业角度看，功率半导体无疑仍是一个具备增长潜力的赛道；对威兆半导体而言，IPO并不是终点，而是另一个起点。
它将面对一个更现实的问题：如何在一个分散而竞争激烈的市场中，真正做出差异化与确定性，对于威兆半导体而言，这是更大的挑战
（注：以上观点不构成投资建议）
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