深圳具身智能企业越疆科技创业板IPO过会.....

7月22日晚间，深圳市越疆科技股份有限公司通过深交所上市审核委员会审议。从4月27日申报受理到上会，仅耗时86天。

政策窗口下的深圳速度

越疆科技港股代码02432，2024年底在港上市，被誉为协作机器人第一股。此次创业板IPO拟募资12亿元。

若成功上市，越疆将成为粤港澳大湾区首家先H后A企业。这背后是政策明确开路，2025年6月，中办国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，明确提出允许在港上市的粤港澳大湾区企业按政策规定在深交所上市。4月，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，支持优质企业在创业板上市。

深圳市委金融委员会办公室相关负责人5月公开表示，鼓励符合条件的在港H股上市大湾区企业回深交所上市。

从协作机器人到具身智能

越疆的主业是协作机器人，过去三年营收从2.87亿增长到4.93亿，复合增长率31.13%。98%以上收入来自协作机器人及复合机器人，毛利占比超90%。

2024年，越疆前瞻性布局具身智能。2025年该业务销售额同比增长418.84%，已成为第二增长曲线。

这个布局不是另起炉灶。越疆长期服务汽车、3C电子、新能源、医疗健康等行业，在推动固定工位自动化过程中，接触到物流流转、多工序协同、复杂抓取等传统方案难以覆盖的需求。具身智能是对这些需求的自然延伸。

客户基础也在。越疆服务全球80余家世界500强企业，在法雷奥、零跑汽车、科博达等企业开展POC验证或试点项目。

亏损收窄，预计2028年扭亏

过去三年，越疆归母净利润分别为-1.03亿、-0.95亿、-0.84亿，亏损持续收窄。研发投入始终维持在营收的19%以上，2025年研发费用1.15亿元。公司称目前现金流充裕，偿债能力良好，预计2028年实现整体扭亏。