活动回顾 | 2025年CFA深圳协会年会

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嘉宾致辞 Welcome Remarks

CFA深圳协会本次年会特设三场行业热点主题讲座，荣幸邀请海通国际首席经济学家王胜祖博士、清华大学国际研究生院（创新管理学科）尤海峰教授、野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺博士担任主讲嘉宾，带来前沿洞察与专业分享。同时，特邀北大汇丰商学院创院院长海闻教授与CFA深圳协会理事长王松杰先生莅临致辞，祝愿年会圆满成功、行业行稳致远。

CFA深圳协会理事长王松杰先生首先作为代表为大会致辞，向全体会员及各界友人汇报2025年度发展成果与2026年规划愿景。

图 | CFA深圳协会理事长王松杰先生发言

2025年，CFA深圳协会实现健康发展，以活动服务为核心，全年共举办持续教育、职业发展、高校合作、学术交流、联谊互动等各类活动58场，覆盖多领域需求。

学术与专业交流亮点纷呈：尤海峰教授的机器学习相关研究斩获CFA Institute年度重要学术荣誉，协会同步举办专题研讨会并邀请其返场分享最新成果；与国泰海通证券等金融机构深度合作，两场专场讲座场场爆满，彰显会员高涨的学习热情；组织会员及高校学生参访比亚迪、深圳绿色交易所，搭建理论与实践的桥梁；正式出版《私募股权基金的价值、挑战与职业发展》一书，《公募基金行业职业发展指南》初稿已完成，即将面世。

区域服务与合作持续拓展：除深圳本地服务外，协会兼顾华南地区会员需求，在广州举办“2025年市场展望”，“湾区医疗健康”等多场主题活动，2026年将组建广州志愿者团队，提升区域专业服务覆盖面；与CFA香港协会合作取得突破，会员互访香港金融管理局、香港交易所等机构，联合举办专业讲座及粤港澳大湾区跑步系列活动，澳门、香港、深圳三地联动成效显著。

协会建设迈上新台阶：正式成立战略顾问委员会，邀请海闻教授担任召集人，汇聚6位行业领军人物及资深专家，为协会发展提供重要指导支持，助力年轻协会应对挑战、把握机遇。

展望2026年，CFA深圳协会将持续丰富活动内容、拓展服务边界，深化区域及行业合作，为会员提供更优质的专业支持与交流平台，携手共创行业发展新未来。

北大汇丰商学院创院院长海闻教授，作为CFA深圳协会战略顾问委员会召集人亦发表致辞，立足协会发展全局，传递核心发展理念与实践方向。

图 |北大汇丰商学院创院院长海闻教授发言

海闻教授首先回溯了北大商学院的历史沿革，从学院创立初心到学科建设历程，生动展现了其在金融教育领域的深厚积淀与卓越成就。他特别提及学院与CFA协会的长期合作渊源，多年来双方携手深耕金融人才培育赛道，结下了坚实的合作基础。对于本次年会选址北大深圳商学院召开，海闻老师表达了热烈欢迎，他表示这既是双方合作成果的生动体现，更是未来深化联动的新起点，期待后续能拓展更多维度的合作空间，让高校资源与行业平台实现更紧密的同频共振，也诚挚呼吁协会会员持续关注北大深圳商学院的发展动态与资源优势，共促产学研生态的良性循环。

02

主旨演讲

海通国际首席经济学家

海通国际首席经济学家王胜祖博士在年会上发表了主旨演讲，围绕中美经济分析、海外市场机遇展望及中央经济工作会议解读等核心板块，深入剖析行业趋势与市场动态，带来了专业且深刻的见解分享。

图 | 海通国际首席经济学家王胜祖博士发言

在宏观经济分析环节，王胜祖博士指出，当前世界正面临保护主义加剧与格局碎片化的挑战，预计2026年的全球宏观经济前景仍存在一定不确定性。美国经济整体展现出较强韧性，作为经济重要支撑的消费领域保持良好态势，部分投资领域自2020年以来呈现出较快增长态势，进出口对经济的影响相对有限。中国经济则持续处于复苏进程中，彰显出巨大的发展韧性，但同时也面临复苏动能不足、结构失衡等问题，消费者信心有待进一步提振，居民更倾向于增加储蓄、谨慎进行投资决策。

海外市场机遇方面，王胜祖博士分析，相关政策支持为美股上涨奠定了基础，其盈利增长有望保持稳健态势；欧股盈利增长预计在2026年下半年将逐步明晰，其估值吸引力会受到主要货币汇率波动的影响；日股则因相关政策存在不确定性，后续走势仍需持续观察。在海外美元债领域，亚洲美元债凭借与中美股票相关性较低的特点，在当前市场环境下具备独特的投资价值。

此外，王胜祖博士还结合中央经济工作会议精神，深入解读了十五五规划中“两重两新”举措的战略内涵，并对跨周期调节的相关概念与实践意义进行了详细阐释，为在场听众理解宏观政策导向提供了重要参考。

清华大学国际研究生院（创新管理学科）教授

清华经管学院（深圳院区及会计系）讲席教授

会计系联执系主任

尤海峰教授在专题讲座中，聚焦人工智能在资产管理领域的应用路径、实践价值与现实挑战，核心观点明确：AI已成为资管行业重要工具，但全自动无干预的“AI投资”尚不成熟，人机协同是当前关键。

图 | 清华大学国际研究生院（创新管理学科）尤海峰教授发言

讲座中，尤教授提到金融领域是AI应用的积极探索者，不少机构已将其用于投研中的文本分析等场景，但技术落地仍面临不少阻碍。从AI在投资流程中的角色来看，主要可分为两类。传统AI如机器学习、神经网络等，在结构化数据处理方面具备优势，能够在收益预测、风险建模、组合优化等量化相关环节发挥作用，如同专业的“数字分析师”。而生成式AI如大语言模型，则擅长语义理解与文本分析，能够对政策文件、财报、新闻等各类文本信息进行高效解读，为投资研究判断提供辅助，扮演着“文字研究员”的角色。

通过相关投资竞赛结果，尤教授指出当前生成式AI在自主投资中尚未形成稳定能力，多数模型表现不及预期。同时，他也分享了AI在政策判断、市场走势预测等方面的应用案例，展现其赋能价值。此外，生成式AI在投资中存在数字预测薄弱、偏好倾向及国别偏差等问题，也被重点提及。

尤教授在总结时强调，AI是资产管理过程中强大的辅助工具，但并非能够替代人类决策的“万能钥匙”。在实际投资流程中，应当充分结合传统AI的预测优势与生成式AI的文本分析特长，同时发挥投委会、基金经理等专业人士的“守门人”作用，对相关决策进行最终的校准与把控，从而实现更高效、稳健的资产管理。

野村证券董事总经理

中国首席经济学家

陆挺博士带来远程分享，围绕中国经济发展的核心议题，系统拆解过去发展脉络、当下发展格局与未来机遇方向，为现场观众呈现了一场兼具深度与前瞻性的思想盛宴。

图 |野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺博士发言

回顾2021-2025年经济发展历程，出口与房地产两大核心领域走势分化。房地产行业调整对地方财政、居民财富及金融体系产生影响，而出口凭借制度、市场、产业、人才等多重优势实现稳健增长，有效对冲下行压力，推动我国制造业在全球市场中的地位提升。

针对经济压力，2024年9月相关部门推出货币、财政等系列政策，涵盖流动性调节、消费刺激、地方化债、股市支持等方面。部分政策已带动市场企稳，而房地产领域仍需持续发力，政策效应将逐步显现。

当前宏观经济运行呈现机遇与挑战并存的格局。挑战方面，房地产市场调整尚未完全到位，投资与消费领域仍面临一定压力，加之全球贸易环境的复杂变化，给经济发展带来不确定性。机遇方面，2025年前11个月我国贸易优势持续显现，贸易顺差保持合理规模；汽车、高端制造、创新技术等新兴产业快速崛起，成为经济增长的新动力，出口贸易在复杂环境中依然展现出较强韧性。

展望中长期经济发展，“新老经济平衡”将成为核心主题。需推动房地产行业平稳转型，深化社保体系改革、扩大保障覆盖、缩小收入差距以提振消费，同时坚持科技自立自强，强化制造业优势，以开放应对国际竞争。陆挺博士表示，2026年经济将逐步呈现稳健复苏态势，通缩压力有望缓解，整体发展将朝着更为均衡、可持续的方向推进。

03

优秀志愿者表彰

CFA深圳协会志愿者团队自2010年成立以来，已发展至百人规模。志愿者们积极参与协会各类活动与项目，持续注入活力与创造力。正是大家在业余时间的倾力付出，让协会各项工作顺利推进。衷心感谢每一位志愿者的无私奉献与辛勤付出！

特别鸣谢2024年CFA深圳协会各小组优秀志愿者：

• 会员联谊组：原源，CFA；印州乔，CFA

图 | CFA Institute亚太区战略合作经理李日昌先生、CFA Institute北京代表处地方协会关系与会员服务总监邝梅女士现场颁发优秀志愿者奖杯

• 高校关系组：陈禹，CFA；许悦,CFA

图 | 国泰海通证券大湾办主任刘敬东先生、海通国际总经理庄炜先生现场为优秀志愿者颁发奖杯

• 持续教育组：邢奕才

图 | 金地集团总裁李荣辉先生现场为优秀志愿者颁发奖杯

• 对外关系组：董小梅，CFA

图 | CFA深圳协会战略顾问委员会委员董晓远先生现场为优秀志愿者颁发奖杯

• 学术创作组：蔡海峰,CFA；朱梦华,CFA

图 | 清华大学国际研究生院尤海峰教授现场为优秀志愿者颁发奖杯

• 职业发展组：彭程，CFA

（无现场配图）

我们在此也衷心感谢CFA深圳协会全体志愿者伙伴一直以来对协会工作的支持。

2026年度志愿者招募现已开启，我们热切期盼你的加入！在CFA深圳协会志愿者团队，你的每一份努力，都将成为点亮行业、成就自我的重要力量。

04

Networking | 晚宴

在热烈的交流与温馨的相聚中，CFA深圳协会本次年会圆满落下帷幕。本次年会为会员搭建了专业交流、经验分享的平台，也进一步拉近了行业同行的联结，凝聚了协会的向心力。参会伙伴们均表示，此次相聚不仅收获了专业见解，也结识了志同道合的同行，倍感充实与暖心。

展望未来，CFA深圳协会将始终坚守初心，深耕会员服务，持续为大家带来更具价值的专业活动与贴心支持，与全体会员、行业伙伴携手同行。我们也坚信，在大家的共同努力下，协会会稳步发展，以专业力量助力金融行业发展。

在此，谨向拨冗莅临的特邀嘉宾、积极参与的全体会员致以诚挚的感谢，也向为年会顺利举办辛勤付出的所有工作人员、志愿者道一声辛苦。感恩相伴，期待来年再会！

本次活动特别鸣谢CFA深圳协会志愿者：

陈娟，CFA；薛媛元，CFA；杨碧桦（主持人），CFA；陈禹，CFA；计淘，CFA；李恒聿，CFA；吴耿标，CFA；徐琨，CFA；印州乔，CFA；张秦盟，CFA；张兆新，CFA；周生荣，CFA；王执伟，CFA；马琰芳