600家上市公司背后:深圳如何实现从速度到质量的新跨越?

产业图谱：硬科技绘就创新全景

翻开深圳600家上市公司的名录，一幅以硬科技为主色调的产业图谱清晰展开。在融资结构上，科技创新成为绝对的核心聚焦方向，新增上市公司中约80%为科创板、创业板企业。截至2026年2月，深圳创业板与科创板上市公司数量已达216家，占比A股深企过半，居全国大中城市第一。

半导体与集成电路产业集群已成为这张图谱上的亮眼坐标。从专注于高端半导体质量控制设备、攻克“卡脖子”难题的中科飞测，到在半导体分立器件设备领域形成比较优势的拉普拉斯，一批硬科技企业快速崛起。国产半导体设备探针台龙头企业矽电股份的上市，进一步补强了产业链的关键环节。

人工智能与机器人赛道则彰显了深圳在前沿领域的全球竞争力。在被誉为“机器人谷”的南山，优必选、汇川技术等企业汇聚成群。“人形机器人第一股”优必选的WalkerS1已进入比亚迪、吉利等工厂实训；“3D视觉第一股”奥比中光在中国服务机器人市场占有率超过70%；而近期备受关注的大族数控，作为激光设备领域的领先者，其上市进一步夯实了深圳在高端智能装备领域的集群优势。

新能源与绿色科技的上市公司集群，是观察深圳产业变革的另一扇窗口。从横跨汽车、电子、新能源和轨道交通四大产业的巨头比亚迪，到光伏储能龙头首航新能源，再到充电设备核心部件企业优优绿能，一条覆盖新能源汽车、储能、关键部件的完整产业链已然成形。比亚迪超540亿元的年度研发投入，不仅位居全国上市公司首位，更彰显了深圳企业在核心技术攻坚上的决心与实力。

生物医药领域同样突破不断。北芯生命成为科创板第五套标准重启后首家成功发行的医疗器械企业，汉诺医疗成功突破ECMO（人工膜肺）“卡脖子”技术并获欧盟MDR认证，医疗器械龙头迈瑞医疗作为汉诺医疗的大股东，从资本注入到技术协同，全程助力其攻克高端医疗装备难关，成为深圳上市公司“以大带小”、推动产业链协同创新的典范。

这600家企业构成了一个强大的创新共同体。162家战略性新兴产业企业研发强度高达7%，其中101家公司研发强度超过10%，33家超过20%。2025年前三季度，深圳A股上市公司研发费用合计1563.27亿元，同比增长11.59%，远超全国2.13%的平均水平。高强度的研发投入正转化为实在的产业竞争力：2025年，深圳半导体与集成电路、智能网联汽车、低空经济与空天、人工智能、机器人等8个产业集群增加值实现两位数增长，全市新能源汽车、消费级无人机、数码相机、3D打印机等高新技术产品出口增长10.1%。

资本赋能：多维度构建价值高地

值得关注的是，深圳企业不仅上市数量领先，更在资本市场构建了覆盖多板块、多市场的立体格局。

境内资本市场的主阵地作用稳固。截至2026年1月末，深圳境内上市公司总市值12.59万亿元，占A股总市值十分之一以上。其中，总市值千亿元以上的公司有20家，合计市值7.16万亿元。2025年前三季度，主板公司业绩持续增长，营业收入和净利润同比增速分别为7.22%、4.84%；创业板公司恢复增长态势，两项增速分别为9.25%、1.71%。

境外上市渠道也成为重要的“增长极”。数据显示，2023-2025年，深圳新增境外上市公司38家，其中港交所27家。这27家港股新上市企业中，有21家首日股价实现上涨，首日上涨率超七成，截至2025年底这27家企业平均累计涨幅达18.80%。2025年港股再融资（含配售、供股等）总额更是同比激增4710.58%，达到554.66亿港元，其中比亚迪单家再融资额超435.09亿港元，成为全球汽车行业近十年最大股权再融资。

多元化的上市渠道，为不同发展阶段、不同产业特性的企业提供了精准的资本支持。大普微成为创业板首家过会的未盈利企业；惠科股份成为深市主板第二套上市标准的首例申报企业；晶泰科技作为港交所18C第一股，上市后一个月内两次闪电配售，增发规模为IPO规模的三倍。上述案例均彰显了深圳企业对资本市场的灵活运用与制度创新引领。

与此同时，活跃的并购重组市场成为产业升级的“加速器”。2025年全年，深圳上市公司完成并购重组146单，公开披露交易总价值866.45亿元。立讯精密通过收购闻泰科技部分子公司股权，补强安卓生态ODM能力；并通过收购德国莱尼股权，快速搭建海外产能。华润三九收购天士力28%股权，则是中药全产业链整合的典型案例。这些产业并购，生动诠释了资本市场促进“科技、资本、产业”高水平循环的枢纽作用。

微观样本：一周四企的上市密码

聚焦近期上市的东鹏饮料、北芯生命、大族数控、卓正医疗四家企业，它们恰好构成了观察“深圳板块”成色的四个微观样本。

东鹏饮料作为功能饮料领域的领军企业，其上市凸显了深圳消费产业品牌化、资本化的发展路径。从区域品牌到全国性企业，东鹏的成长历程反映了深圳消费类企业如何借助资本市场实现跨越式发展。

北芯生命的上市则更具标志性意义。作为科创板第五套标准重启后首家成功发行的医疗器械企业，北芯生命的案例展现了资本市场对硬科技企业，特别是生物医药领域创新企业的包容与支持。第五套上市标准更加注重企业的科技创新能力，而非短期盈利水平，这为大量研发周期长、投入大的生物医药企业打开了资本市场的大门。

大族数控作为PCB专用设备龙头企业，继2022年登陆创业板后，于2026年2月成功在港交所主板挂牌，构建“A+H”双资本平台。其专注印刷电路板全流程解决方案，代表了“深圳智造”在高端装备与关键工业母机领域的突破，并积极切入AI服务器、智能汽车等新兴赛道，展现深圳硬科技企业依托资本市场实现技术跃升与全球布局的典型路径。

卓正医疗的上市，则是深圳现代高端医疗服务领域迈向资本化的重要标志。公司以循证医学为根基，此次登陆港交所并获得腾讯等机构支持，为深圳现代服务业对接资本市场提供了新范本。

四家企业分属消费品、硬科技、高端制造、现代服务四大领域，既体现深圳产业结构的多元均衡，更展现从传统产业升级到前沿技术突破、从产品创新到服务创新的完整光谱，这正是深圳经济韧性与活力的核心根源。

生态赋能：深圳全链条培育成长沃土

“一周四企”的上市热潮与600家的总量突破，源于深圳成熟高效的全链条支持生态。

梯度培育机制为企业提供了清晰的成长路径。2022年，深圳发布培育壮大市场主体30条措施，针对“个转企、小升规、规做精、优上市”等不同类型的企业量身定制支持政策。当前，深圳国家高新技术企业已超2万家，国家级专精特新“小巨人”企业达1333家，总量与增量均为全国第一；国家级制造业单项冠军企业总数达117家，居全国城市第二。这些不断涌现的创新主体，为上市公司队伍输送着充足的后备力量。

金融支持网络则为企业成长提供了源源不断的“活水”。数据显示，“十四五”期间，深圳企业直接融资超2.8万亿元，较“十三五”增长超50%。其中，110家企业通过境内IPO募资超1100亿元，交易所债券市场融资（含ABS）超2.4万亿元，公募REITs“首发+扩募”累计募资327.26亿元。债券市场“科技板”在深落地，东方富海发行全国首单民营创投科创债，有效拓宽了实体企业特别是中小科创民营企业融资渠道。此外，记者了解到，深圳不断创新科技金融产品供给，认定120家科技金融专营机构，“园区贷”“知识产权贷”等产品不断扩容，科技保险累计提供风险保障近5万亿元；信易贷平台助力35万户科技小微企业获得融资超6000亿元，全力破解企业融资难题。

上市服务体系的持续创新显著提升了企业对接资本的效率。深圳市委金融办推出的“一站式”辅导、交易所对接、投融资平台搭建等服务举措，深圳举办的“深圳创投日”“星耀鹏城”等系列产融对接活动，共同构建起覆盖企业全生命周期的服务网络。

下一个600家：

迈向产业与资本双强新征程

站在600家的新起点上，深圳资本市场正从数量积累迈向结构优化与质量提升。2025年，深圳战略性新兴产业增加值占GDP比重已达43.0%，上市公司群体正是这一产业结构的集中体现。

展望未来，未来产业将成为新的上市主力军。在低空经济、脑科学与类脑智能、量子信息等前沿领域，一批领先技术创新企业正加速成熟，有望成为资本市场新宠。资本市场制度创新则将持续释放差异化优势。从科创板第五套标准，到创业板的未盈利企业上市通道，再到港交所的18C章节等包容性政策，与深圳硬科技企业的特征高度契合。全球化布局将拓宽发展空间。从传音控股深耕非洲市场，到影石创新风靡纽约，再到立讯精密海外产能布局，深圳上市公司的全球竞争力正在不断提升，为深圳外贸进出口蝉联全国城市首位提供关键支撑。

并购重组则将成为上市公司高质量发展的加速器。随着《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025-2027年）》的实施，以及大湾区首个并购基金联盟的成立，深圳上市公司通过并购实现产业整合、技术升级、市场拓展的案例将更加丰富。

从研发投入看，深圳的全社会研发投入已从2020年的1510.8亿元增长至2024年的2453.1亿元，研发投入强度达6.67%，跃居全国城市首位。在深圳-香港-广州创新集群位列《全球创新指数》首位的背景下，这种创新动能将持续转化为产业竞争力，并通过资本市场实现价值放大。

600家上市公司，是深圳产业转型升级的缩影，更是创新生态成熟度的标尺。城市以系统性生态构建提供成长土壤，企业以持续创新突破反哺城市活力，深圳正以高质量上市公司引领经济高质量发展，书写“产业与资本双向奔赴”的新篇章。